有个更容易理解的例子，年初那次南方原油的套利，溢价60％的那次，按照市场自动除权理论这50％的溢价最后都会被抹掉，套利的根本赚不到钱，但结果呢？有跑道抢跑的能多赚1个板，没跑道的最后是不是人人都赚钱了？为什么溢价套利一般都是万人坑，但这次原油套利规模这么大但仍然人人都赚钱了呢？而且赚的还不是一点亮点。

我总结的就是溢价得大，溢价小了就是死，只要溢价足够的大（大于50％），结果大概率就是赚。这即是大数据的统计的结果，也是交易行为学的一部分，我只能做出这样的结论，否则我解释不了为何大比例送股，大比例溢价，市场自发除权无法除权到位的这个现象。

加密内容

K线里有真相也有假象。

市场先生端起了茶杯，你看到了以为他将要喝水，他其实把茶倒了。

你以为他要把茶倒了，他喝了一口水。分散投资才是法宝，看k线不是。

一：激励对象不合理。股权激励的目标是为了激发员工的主人翁意识，让员工提高归宿感的同时增强工作主动性积极性。主要对象应该是目前没有股权的核心员工，公司希望通过股权激励来挽留核心员工。但温氏的股权激励对象都包含了谁？一大把温氏家族成员：现任董事长、前任董事长、温氏家族的子女、配偶等等一大把。

二：激励条件不合理。激励条件设置太低了。激励条件的设置应该是不能触手可及，但跳一跳，通过争取努力后才可以实现的。

三：激励价格不合理。9.26元/股的激励价格，激励对象啥都不干，就可以从上市公司小股东手里白白拿走18亿元，无耻。

顺丰控股：2021年一季度净利预计亏损9亿元-11亿元。

解释了一堆，最重要的就是加大了资本开始，为新业务做了前置投资；二是一季度就地过节补贴增多（次要因素，补贴影响不了多大）。

前置投入也好，竞争加剧也罢，增速减缓是可以接受的，哪怕不增长都值得原谅。但是，10亿+的亏损，说明行业生态比想象的更复杂。

关于抱团股，但斌说“白酒里不长韭菜”，林园说“怕高都是苦命人”；乐趣晒买贵州茅台的交割单，这么大的资金，在高位买100股的交割单，这是不是容易误导人，因为没有晒减持了多少股；我宁可做苦命人。

毕竟他们都没告诉你一件事情：他们之所以有今天的辉煌，都是因为他们很早之前底部没人要的时候买了这些牛股，而不是今天高位追涨........

游戏驿站(GME)$经典的不能做空的教材。

GME的故事，不过是无数个类似案例中的一个。如果你拿自己的钱做投资，永远不要把自己的命运交到别人的手上。杠杆，做空，卖期权（卖PUT）等等，可以罗列出无数个投资事故。成熟的交易者，要永远记得分散化去杠杆化这个终极的反脆弱风险工具。

这次的游戏驿站(GME) short squeeze背后肯定是有其他的大基金，没有大机构的钱和策略，哪能翻得起这么大的浪花，这些大基金都是嗜血的鲨鱼，看到明面上的猎物，全部去围剿。媒体为了报道吸引眼球，全部描述成小散战胜了对冲基金，来把小散打造成罗宾汉似的人物，挣钱的大基金也乐得在背后闷声发大财。

牢记万物皆有周期是至关重要的，我敢肯定的东西不多，但以下这些话千真万确：

周期永远胜在最后。任何东西都不可能朝同一个方向永远发展下去。树木不会长到天上去。很少有东西归零。要坚持以今天的事情推测未来是对投资者健康最大的危害。

2008年5月4日的文章，放在今天的A股大环境，除了主角有所更换，其他的居然没有违和感，12年了，A股还是老样子啊！

暴涨必有暴涨的理由！即使这种暴涨远远脱离了价值基础！根据现行的基金法规，基金管理人的管理费是根据基金净值计提的，而与基金盈亏无关。因此，对于基金管理人而言，基金规模的扩大直接关系到基金公司的切身利益。基金重仓股暴涨，不仅可以提升基金净值，更重要的是，在一个不成熟的市场，还可以通过这种短时间内暴涨的财富效应，吸引更多的人投入更多的资金加入这一游戏，不断扩大基金资产的规模。于是，大量的社会资金源源不断地流入基金公司，在满足基金管理人提取巨额管理费的同时，也不断地被用于购入基金重仓股。

社会资金似乎是无限的，而基金重仓股是有限的，于是，在这样一种不断自我强化的游戏中，高举价值投资大旗的基金经理们将其重仓股的股价不断推向高处，同时，也将基金持有人的资产推向了高处不胜寒的危险境地。

有一个现象也许是值得载入基金史册的：大量的投资人喜欢购买净值为1元的新基金，而不是市场上已经运作多年的净值超过2元甚至3元的基金，虽然这些新发行的基金并不必然在获利能力上优于老基金。而且为了迎合投资人的这种需求，基金管理人推出了一系列注定作为基金业一大耻辱的运作大法：其一是净值归一分红，通过大比例分红将基金净值降为1元，虽然这种大比例分红并不符合、甚至违背基金持有人的利益；其二是净值分拆归一。其最终目的只有一个，扩大基金资产规模，从中计提更多的管理费。

如果我们不能从制度层面解决这一问题，如果基金管理人极端矛盾的市场行为不能得到有效遏制、如果封基持有人的合理诉求无从得到回应、合法权益无法得到保障，那么，中国股市走向成熟也许还将有一段漫长的路途，中国股市将注定继续在暴涨暴跌的轮回中挣扎。

只是当下一轮暴涨来临之际，投资人千万要保持一份警醒：当市场再度人声鼎沸、当你发现持续一个月、甚至两个月不再有新基金获准发行，也许就应该思考是否该远离这喧嚣的市场，外出休闲度假，还是继续留在这市场等着为下一轮暴跌买单。

岗大的名言：任何时候抄底的理由都不应该是跌得多，而应该是出现了曙光市场却熟视无睹！

关于抄底：从二楼跳也有可能被从28楼跳下的砸中误伤。炒股其实大部分时间是在等，就如去旅游其实大部分时间不过是在交通工具上虚耗光阴。“最美风景在路上”、“过程才是重点”。那是一种境界，结果看得太重的话，过程必定无法轻松。有求皆是苦，无欲则刚。