周期，还是周期

下面这段话，你听一听，在2021年1的1月6日，此时此刻，是不是很有道理，

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可以从过去的三年投资中明显感觉到，买5倍的股票，明显没有买50倍以上股票挣钱多挣钱快。我想借此机会谈一谈对这些股票高估值的看法，首先明确一点，第一点，很多投资者对于估值看法基本上是停留在一个静态的层面，根据以往的业绩，或者说今年业绩去看一些公司，觉得是100倍、5倍、10倍，实际上我们投资的话投的是未来，是未来现金流轴线。估值更多是要考虑这种两年、三年甚至五年之后的估值。大家现在为什么愿意给创业板很多高成长公司100倍以上的估值，因为大家预期通过三五年的成长能把这个估值降到一个合理20倍、30倍的水平，为什么市场包括地产银行就几倍的估值，大家预期他们未来随着他们盈利的恶化，他们的估值会一步一步往上走，这个高和低的话，只是现在一个静态的观点，而并不代表对未来的看法，关键在于未来的判断是否体现，高估值能不能下来，低估值的能不能上去。

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现在揭晓说这段话背景。

2015年12月10日，中邮基金任泽松的发言。关于任泽松，可以百度了解下。

之后呢？ 之后好像50pe的股票下跌连绵不断.....