【长江电新】新能源：G7再提净零排放目标，相比此前有所提升

【长江电新】新能源：G7再提净零排放目标，相比此前有所提升

事件：4月16日，G7联合公报强调加快淘汰未减排化石燃料的承诺，最迟在2050年实现能源系统的净零排放。在各国现有目标的基础上，承诺到2030年将海上风电装机容量集体增加到150GW，将太阳能光伏装机容量集体增加到1TW以上。

1、2050年前实现净零排放，是G7各国此前已提出的目标，本次系重申强调。2030年海风累计装机150GW，光伏1000GW以上是首次提出。

2、具体来看，光伏方面，截至2022年底，我们预计G7各国（美日英德法意加）合计累计光伏装机在400GW左右，因而2022-2030年需新增600GW装机，年均75GW左右。2022年G7新增装机预计在35-40GW，折合2022-2030年CAGR达15%左右。上述框架性目标下，后续各国细化政策预计更为积极。如德国可再生能源法案设定2030年光伏累计装机达到215 GW，年新增装机从2022年的7.3GW逐步提升到2026年的22GW，2022-2026年CAGR为32%。英国、法国、意大利近两年分布式光伏增长加速，政策上亦不乏积极变化。

3、风电方面，G7承诺到2030年合计海风装机规模达150GW。我们认为进一步验证了海外海风未来的景气加速：一方面，截至到2022年，7国合计海风装机规模约23GW，意味着到2030年累计装机规模相比于目前要增长5-6倍；另一方面，相比于此前各国的2030年海风规划看（美国30GW、英国50GW、日本10GW、德国30GW、法国2028年5.2-6.2GW等，合计约130-140GW左右），本次150GW进一步有所提升，意味着7个国家海风建设未来有望加速。

同时，对于海外海风市场，无论是欧美，还是亚太区域的主要国家和地区，都对未来海风建设提出较大的规划规模，我们预计从25年开始，海外海风市场将迎来增长拐点，25年海外新增海风装机规模有望达15GW左右，相比于22年3.7GW复合年化增速约60%。

国内产业链方面，各环节头部企业正加快海外市场突破或产能建设，我们认为随着国内产业链竞争力的强化，头部企业有望充分受益海外红利，继续推荐海风产业链头部企业。

4、新能源车方面，G7承诺在2035年之前实现二氧化碳排放量较2000年减少50%的目标，另外承诺要加快阶段性停止使用化石燃料的步伐，以减少二氧化碳排放，实现在2050年温室气体实质零排放的目标。二氧化碳减排要求进一步验证新能源车发展逻辑，碳减排目标下欧美市场严格的碳排放政策约束督促传统车企大力发展新能源车，后续随着政策约束力度加大以及新能源车智能化加速产品力持续提升带动消费习惯的转变，2023-2035年间有望保持30%以上复合增速。整体上看全球新能源车销量预计2030年年达到5500+万辆，相比当前销量增长5倍以上，继续推荐。