来自palu wu对A股主流资金，中短期三要素是流动性、 景气度、 竞争格局；而我们过去关心的绝对估值是相对不重要的。慢慢有点理解这个市场，我们有选择（海外市场、个股多空），而A股很多资金没有选择，肉烂在锅里。这是一个理性行为。我们总想在这个市场等便宜，通常只有逻辑破了才“便宜”，少数情况是流动性危机无法在下跌的市场赚钱，主流资金如何应对？无法在下山途中赚到钱的玩家，只能在上山时候疯狂输出。如同飞蛾扑火，明知是宿命，也无法逃脱。道阻且长行则将至啊。---------------------跟不少

2015年，中信银行的谢宏儒从石家庄一路南下，担任这家大型股份制商业银行的广州分行行长。他很快和广州的老板们打成一片，这其中不少是开发商。谢宏儒到任第二年，他的领导孙德顺更上一层楼，成了中信银行行长。他们共同开创了一片新天地。央行开闸，棚改货币化，那两年对所有行业来说，都是高歌猛进的时代。干银行的和干房地产尤其如此。他们言必称地产金融化，两大行业开启了一段你中有我，我中有你的蜜月期。最著名的就是爱马仕哥，2015年收购了恒大人寿，转身又入股了辽宁的盛京银行。

我现在越发相信，一定是要在增量市场寻找机会，只有持续不断的增长，才有未来。如果蛋糕不再变大，剩下的竞争将毫无意义。我们太容易把吃苦和成功混在一起，谁曾经是穷小子，熬过了艰难险阻，最终成功了。现在在郑州天桥底下吃别人施舍饭的工人，他苦吗？当然苦！他会成为地产商大鳄么？不会！地产的黄金时代过了。吃苦是没用的，你需要在一个不断增长的行业里面吃苦才行。不然，你一定会从一个天之骄子，变成路边的搬砖工。有些苦你根本是不需要吃的，那些996的码农真的是矫情，有多少997的人，拿着7-8万的年薪？

貌似这个，说得有点到位

收购人奇耐亚太持有鲁阳节能 142,493,022 股股份，约占鲁阳节能总股本的 28.14%。

本次要约收购完成后，收购人最多合计持有鲁阳节能 268,356,270 股股份（占鲁阳节能总股本 的 53.00%）。

部分要约：向除收购人以外的鲁阳节能全体股东发出的部分要约收购，要约价格为 21.73 元/股，要约收购股份数量为 125,863,248 股（占鲁 阳节能总股本的 24.86%）。

此外：若预受要约股份的数量少于 115,736,597 股（占鲁阳节能总股本的 22.86%，与收购人当前持有的鲁阳节能股份合计占鲁阳节能总股本的 51.00%）， 则本次要约收购自始不生效，所有预受的股份将不被收购人接受，本次要约收购 具有不确定性。

本次要约收购期限为 30 个自然日，即 2022 年 5 月 24 日至 2022 年 6 月 22 日。本次要约期限内最后三个交易日，即 2022 年 6 月 20 日、2022 年 6 月 21 日 和 2022 年 6 月 22 日，预受股东不得撤回其对要约的接受。

中国股市设立的目的是为了融资，为国企脱困融资，为国家解决卡脖子技术融资，从来不是居民财富的蓄水池，以前不是，以后不是的概率也很高。

一次次的轮回告诉我们，在股市这片天地中，人与人之间的信任是最不靠谱的，在股市这个绞肉机中，所有的一切都会被搅碎，不论是财富，还是信任。

中国股市不是不可能迈入正途，而是关键是监管层首先要将此明确为居民财富的蓄水池，也是居民财富稳定增长并助力实体消费的动力源......

在一个有增量的系统中，你的努力才能称为奋斗，否则就称为内卷。一个没有增量的系统，要尽快离开它！

如果一个企业遇到了很烂的管理层，这个企业照样不倒闭，扛得住垃圾管理的折磨，这就是一个有宽阔护城河的生意模式。

魔幻开始了，陕煤上市公司产能占一大半，如果上市公司负增长，那上市公司之外的增长13%以上，呵呵，同理你也推导神华非上市和宁煤公司之外需要增长多少，我还是认为上市公司公布数据是靠谱的，毕竟要审计，要派息。

至于某局数据，我就纳闷，这么好的增长，都是哪些矿的增长，那么为何淡季价格还在涨，库存不见增加，这煤都去哪了。

2021 年 A 股数据： · IPO 发行新股 491 起，募资 5367 亿； · 定增再融资 420 起，募资 9796 亿； · 证券交易印花税， 2478 亿； · 交易佣金，约 990 亿；） · 融资融券利息，约 1360 亿； · 原始股东减持，约 6400 ＋亿； · 公募基金认购费赎回费，约 700 亿。以上资金合计超过 2 . 7 万亿。这些钱绝大部分不会再回到市场中。

如果之前在某一个品种或者行业压了太重的仓位，一旦走势低迷，转身真的不容易，太不容易了。

投资的原则性之一：应该对单一品种或者行业设置持仓上限，即使这些品种或者行业深陷泥沼，也拥有转身回旋的能力。