18
2024
03

货币基金也能亏钱


货币基金什么情况下会亏钱?

货币基金真实会亏钱的两种情况:

第一种是短暂微亏,也就是说很罕见的在某一天两天亏一点点钱。印象很深刻的是10多年前有个真实案例,一个基金突然有一天公布万份收益是-4,也就是一万块钱亏4块钱,但是货币基金还是个新事物,引起了很大的轰动。

但这种零星小亏,并不影响以月和以年为单位计算收益是赚钱的。中国700多只货币基金中,只有23只在历史上出现过短暂亏损,亏损基金数量占比只有3%。而且亏损幅度最大只有0.06%,也就是一万块钱最大亏6快钱。亏损后绝大部分能在1-2天内就赚回来,有一个特殊案例最长是17天也赚回来了。

货币基金之所以只会出现短暂微损,是因为它投资的是国债、央行票据、银行存款以及高信用企业债券,这些听名字就知道基本属于国家信用,或许会偶尔小波动,但绝对是不允许失控的。

货币基金真正大幅亏损,就必须发生第二种情况:整个金融体系崩盘,这只在2008年美国金融危机的时候发生过一次。

2008年9月15日,美国最大的金融机构之一雷曼兄弟公司申请破产保护。当时美国有一只资产规模高达620亿美元的货币基金叫Reserve Primary Fund,它持有的7.85亿美元雷曼兄弟的商业票据价值归零,基金单位净值也因此调整为0.97美元,跌破了一元的净值,然后宣布清盘向投资者返还基金资产。

到这里为止,事情并不严重,毕竟7.85亿美元雷曼票据只占基金资产规模的1.26%,投资者的亏损也很有限。但它跌破面值打破了人们对于货币基金的安全信仰,引发了整个货币基金行业疯狂的资金赎回潮,货币基金为应对赎回被迫抛售资产,又连环反应的导致美国企业短期融资市场瘫痪。最后,美国财政部不得不出面,宣布对货币基金收益率进行保底承诺,亏损由政府补偿,这才稳住投资者的信心,冲击才逐步平息下来。

这就是传说的有史以来最严重的货币基金危机,中国著名的国家主权财富基金中投公司,当时有53亿美元投资也一度陷入到货币基金Reserve Primary Fund的挤兑危机,最终结果还算顺利,后面发布公告称已经收回全部投资资金。

总结一下,货币基金只有两种极端情况会亏钱:

第一种是短暂微亏,一两天就能赚回来,是不用担心的。

第二种大厦倾倒的时候才可能发生真正的损失,但这基本类似于世界末日的情况了,恐怕也没有其他方法能够保全我们的财富,这个时候还去担心货币基金安全也是多余了。


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