【长江电新】光伏花语第7期：N型技术路线溢价几何？

【长江电新】光伏花语第7期：N型技术路线溢价几何？

电池技术N型变革如火如荼，我们观察到产业链各环节均有不同程度溢价：

1）N型硅料：当前价差约3元/kg，溢价不明显，后续有望拉大至10+元/kg。

2）N型硅片：减厚增效降低成本，溢价有望维持。TCL中环130μm相比150μm厚P型硅片仍存在0.1-0.2元/W左右溢价，随着N型硅片进一步提效减薄，其溢价有望维持。

3）N型电池及组件：N型组件溢价良好。地面电站方面，N型组件（主要是TOPCon）中标均价在1.75元/W以上，相比P型组件价差基本维持在0.06-0.12元/W左右。分布式方面，预计华为家庭绿电系统（采用P型组件）组件价格约为3.3-3.5元/W，爱旭工厂屋顶ABC项目组件价格预计约为3.0-3.2元/W，均比一般分布式项目更高，若高端分布式项目进一步采用N型组件则相应的溢价水平还有望继续提升。

得益于硅片厚度及银浆耗量的不断降低，N型路线的成本不断降低，预计2023年产业链价格稳态情况下TOPCon成本有望与PERC基本持平，从而保持较好的盈利水平。