【浙商电新张雷】石英砂逻辑重点推荐：石英紧缺逻辑持续演绎，扩产难度超乎想象

【石英紧缺逻辑持续演绎，产业链供给短板环节确立】根据SMM数据，1）进口砂：当前进口砂到港后上调价格，目前价格约35-40万元/吨，近期企业受制于高纯石英砂供应紧张的格局，涨价意愿高涨；2）国产砂：龙头企业石英坩埚用中内层砂价格上涨至17万左右，4月国内中内层砂供应量仍偏少，龙头企业有计划4月底再度进行调价。石英紧缺逻辑持续确立，石英坩埚作为拉晶环节必备耗材，随着石英砂紧缺愈演愈烈，硅片将成为产业链成本曲线最为陡峭环节。

【石英砂扩产困难超乎想象】光伏级高纯石英砂受到光伏需求拉动一直呈现供不应求的局面，但是石英砂的扩产受到：1）优质矿源难以扩获取，目前已知的北卡和印度矿已被龙头先入为主；2）规模提纯技术难度高，龙头和二线企业存在较大技术差距；3）环保政策限制产能无序扩张，石英砂酸洗会导致企业生产高酸度/浓度盐、含氟废水等污染物，这也是19-20年酸洗石英砂屡遭禁止的重要原因。

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