【平高电气】大涨点评:特高压建设加速,公司业绩有望迎高增
【太陽】23、24年预计为特高压核准、开工大年。“十四五”期间两网规划投资近3万亿,共计规划“24交14直”项目,其中22年计划开工“10 交 3 直”共 13 条特高压线路,但实际开工“4 交 0 直”,预期23、24年将加快建设进程,完成投资任务。根据国网规划,2023年预计核准“5直2交”,开工“6直2交”,迎来特高压建设大年。
【慶祝】22年业绩表现亮眼,高市占率遥遥领先。公司22年度预计实现归母净利润2.12亿,同比+199.7%;预计实现扣非归母净利润2.0亿,同比+469.7%;综合毛利率约18%左右,由于特高压提供收入占比增加,产品结构的改善推动同比增长约5pct。目前按照历史份额推算,公司组合电器市占率能够达到46%,遥遥领先其他厂商,且毛利率保持在30-40%区间。细分来看,公司在22年的招标中,1000KV产品中标金额占比约33%,500-750KV的产品中标金额占比约42%,单看750占比超70%,独秀一枝。
【煙花】国网加快招标进程,平高中标情况亮眼。2023年1月GIS招标2445套,同比+23.2%,提取趋势明显。平高在公告中披露共计中标20.7亿元国家电网采购项目,覆盖组合电器、隔离开关、开关柜等产品,也远高于历史同期水平。在第一批招标中共计44个间隔,平高共获得14个间隔,占比31.8%,但中标线路未来将有二期建设,总共有望获得33个间隔,占比将达到40%。
★技术积累厚实,提前布局未来。公司21年研制的200千伏海风直流GIS在国内首次完成长期带点考核,320千伏海风直流GIS也已通过试验验证。未来随着海风深远化的趋势,柔性直流将成为更优选择,带动公司业绩增长。为了顺应绿色要求,公司提前布局无氟环保GIS,并采用铝合金壳体,能有效减少产品重量,降低成本。
————————
source: CT电新