17
2023
04

??白酒:加配!先高端再次高端


??白酒:加配!先高端再次高端



基本逻辑:资本担心宏观经济以及消费力,我们认为消费总有先行指标,先要高档消费起来,才能拉动中低档消费,富人有信心,中产才有信心和机会。目前国内奢侈品消费已经起来,2023年Q1普遍有近2成的增长。


基本经验:放开后奢侈品LV、爱马仕不断走高,啤酒吨价大幅提升。国内经验来看,调整后一般都是高档先起来,2016以及2019年就是最好的例证。


当下估值低位:2022年市场恐慌时,茅台低点1550左右,大盘2900点。一年后的当下,大盘3300多,茅台业绩增长近2成,茅台股价底部理应提升至1700-1800元。


年白酒股有望迎来双击行情,同时建议可以买点生肖茅台、珍品茅台等现货产品。

中泰范劲松敬上!

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