【浙商医药|孙建】江西肝功生化集采最高申报价简评

【浙商医药|孙建】江西肝功生化集采最高申报价简评

【事件】11月29日江西省医保局发布《肝功生化类检测试剂省际联盟集中带量采购公告（第2号）》

【简评】本次公告相较于“第1号”文件，对26个品种新增最高有效申报价具体价格界定。我们以迈瑞为例，分不同项目来看，高值项目的最高限价与入院价水平基本接近，常规项目的最高限价在入院价的7-8折左右，并且在此限价上的6折价格均不会高于迈瑞在联盟内的最低有效采购价；

我们认为：本次公告最高有效申报价格设定相对较为宽松，有利于企业充分发挥自身优势参与市场化竞争，目前，我国IVD行业国产化率仍然处于较低水平，而生化试剂的通用性较高，对仪器配套要求相对较弱，我们认为国产头部企业更容易通过规模效应带来的“同质低价”优势，赢得更多的市场份额，我们持续看好中国IVD企业在肝功集采洗牌下的长期发展潜力。

【投资建议】

寻找细分赛道产品差异化，竞争格局相对较好的特色企业，推荐亚辉龙；寻找未来行业的整合者，率先布局，推荐迈瑞医疗、圣湘生物；寻找行业流通+ICL“卖水人”，推荐润达医疗等。

【风险提示】

政策变化风险；竞争加剧风险；产品注册研发的风险；疫情风险；汇率波动风险；国际贸易摩擦风险。