油轮中逻辑没问题，海外油轮股其实比较稳，A股油轮由领先预期主导，受运价波动、淡旺季博弈、国内疫情多方面影响

油轮中逻辑没问题，海外油轮股其实比较稳，A股油轮由领先预期主导，受运价波动、淡旺季博弈、国内疫情多方面影响

近期调整：

（1）市场担心12月4日 OPEC减产200万桶/天。

（2）季节性的分歧，12月上旬是季节性旺季最后，季节性博弈资金撤退。

（3）疫情影响贸易商、炼厂采购意愿，影响运价上涨节奏

后续潜在超预期点：

（1）12月4日OPEC减产情况

（2）12月下旬圣诞节淡季来临，运价稳住超当前预期

（3）寒冬开始，波罗的海结冰等供给效率损失，需求受寒冬影响是否超预期

（4）全球需求看中国，炼厂、贸易商对疫情后阶段中国需求恢复