【浙商消费】港股相关公司观点更新

【浙商消费】港股相关公司观点更新

【固生堂】中医诊疗龙头，稀缺标的 1）短期的扩张确定性非常强，单体加密+城市扩张；2）大政策方向支持+后疫情周期受益；3）核心竞争优势壁垒高并且持续加固，竞争对手难复制，中长期优势也在跑出；预计23年收入增速30%+，业绩增速40%+，当前位置仅1X PEG，预计估值体系有望打开，南下资金占比超20%。

【福寿园】短期的关注度有疫情影响，但从基本面的角度来看，全年累计需求较大，明年可能会有业绩释放的可能性。前期公司的估值位置偏低，对比海外龙头SCI、INVOCARE仍有差距，国内行业仍在发展前期，渗透率提升方向，有望享受估值溢价。

【医思健康】1月份将迎来常态化通关，有望迎来业绩回补。此前跨境医疗旅客收入贡献约6亿港币，业绩贡献过亿。保守估计FY24有望形成5000万以上的业绩支持。当前位置对应FY24仅20倍左右。

【洪九果品】 进口水果供应链，核心竞争力1）渠道打通，上游直采，海外多地建厂；2）供应链数字化降低行业痛点损耗率；3）契合水果消费趋势：高端化+品牌化；4）核心大单品榴莲国内市占率8%+，有望复制到其他品类。未来收入和业绩符合增速指引都是40%+，对应明年不到17倍PE/0.4倍PEG，建议关注

【雍禾医疗】毛发赛道龙头，疫情期间30余家机构暂停/限制营业，今年业绩承压。然而在疫情影响下，公司加强组织结构效率提升，推进价格体系及销售体系改革，针对各部门引入大批中层领导，并持续推进史云逊单店业务模型。

⚡风险提示：疫情扰动及各行业政策风险等

☎欢迎联系：马莉/王长龙/汤秀洁