【华创电新黄麟团队】从河南的政策看风光的消纳压力，进一步反思储能的投资机会

【华创电新黄麟团队】从河南的政策看风光的消纳压力，进一步反思储能的投资机会

➡事件：2023年3月中旬，河南省发布征求意见稿，分布式光伏拟强制要求配置储能。

➡细则:

对于省内分布式光伏，分三档：第一档，完全就地消纳，需配置不低于10%、2小时储能。第二档：无法完全满足就地消纳，需配置不低于20%、2小时储能。第三档：若超出一定阈值，暂停分布式光伏项目的接入（建设）。

❕更需要注意的是：关于集中式项目：2022年10月河南省发改委曾下发文件要求：集中式风光，对于未配置煤电灵活性改造的项目，最多需要配置55%*2小时或30%*4小时的电化学储能，即使开展了火电灵活性改造最低也要配置20%，2小时的储能。

➡点评:

第一，进一步印证了我们对于板块看好的逻辑：储能是新能源板块的短板，如若储能配置不充分，整个新能源的发展都将受到拖累。目前制约新能源发展的最主要因素在于消纳，如若不增加电网消纳能力，或无法支撑起市场所预期的风光装机。在双碳任务以及消纳能力两重压力下，更多的省市有望增加配储的比例和时长，储能的量有望持续超预期！

第二，我们认为今年不管是硅料降价还是碳酸锂降价，这部分原材料降价让出去的利润，最终或都会被业主拿去建电站。市场并不担心今年的量，担心的是“有量无利润”。现在，核心选择标的时：就是要寻找今年利润率不变，或者利润率微降的环节。而利润率与当前利润率水平和其产业链中的地位有关，故而我们看好EPC，集成，PCS三大环节的头部标的。

➡推荐排序（依次）：科华数据、科陆电子、盛弘股份、南都电源、南网科技、同力日升、海得控制