【临时策略思考，畅谈一下二季度的趋势和配置】20230330#鹏华

【临时策略思考，畅谈一下二季度的趋势和配置】20230330#鹏华

趋势上的个人看法，目前来判断二季度需要分两个阶段，整体觉得4月做多情绪会比3月会好一些，一方面从海外来看宏观环境会相对稳定，虽然还有徳银和其他未爆的隐藏风险，但是对A股整体影响有限，甚至会形成一定利好，海外走向衰退之前可能会先滞胀；另一方面，从国内来看，经济复苏会有一些数据验证，业绩披露期也可以指明一些方向，平滑市场情绪，减少乱炒，冷静看待投资，无论是主线，还是支线，或是其他辅线都有机会，轮动速度下降一个台阶。但是二季度后面仍存在一些风险，外部地缘政治冲突可能超预期加强（以色列、俄乌冲突），最近中国外交频频出手，美国压力不小。内部政治局会议指明方向，同时也可能会出现金融监管超预期，这对市场情绪都有压力。

从主线来看，今年最强主线依旧还是星辰大海的数字经济和战略使命的中特估。但是数字经济肯定会分化，第一波乱炒概念和主题的行情，随着业绩披露期到来，资金也逐步入场，方向会逐步明朗，有业绩支撑的可能还是应用，然后是硬件，更聚焦个股。这个主线链条长、市值大、个股多，有能力的人可以继续在半导体 15555222555812-#159813； 大数据# 159739 和传媒#159805 去轮动。如果看不好支线的，配置科创50增强#588460 做底仓也没有问题，4月增强会好做一些。

另外，更有业绩支撑和政策支持的主线，中特估应该是更好的选择，存量市场下会和数字经济轮动上涨，如果数字经济分化，提前调整的中特估接下来会有更多机会，尤其是有能源安全和一带一路加持的油气和油运#159697

对于4月可能还有机会的辅线，那就看看业绩还比较好的光伏储能#159863，以及避险需求明确，思路清晰的消费，K型复苏的龙头～白酒#512690。此外，大家不怎么关注的畜牧#159867，看看猪瘟影响如何。

（仅供内部参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）