17
2023
04

【今日策略思考】大盘突破阻力位,后市方向在何方?


【今日策略思考】大盘突破阻力位,后市方向在何方?


在4月9日的策略思考中,我指出大盘有望于近日突破3342-3354缺口形成的阻力位,站上新平台,同时提示短期更多关注经济复苏的机会。今天大盘如期突破阻力位,大涨1.42%。万得全A也上涨0.69%,上证50在主要宽基指数中涨幅最大,大涨2.01%,突破年线和60日均线。后市怎么看?这里仍然只说我个人观点,团队观点以我们策略周报为准。


1)继续维持积极看多的观点:目前市场熊转牛趋势已经明朗,并无明显利空。基本面一季报就是业绩底,此后经济逐步回升。流动性仍然偏宽松。风险偏好也因为近期一系列内政外交的举措有所提振。我们跟踪的投资者情绪指数近期突破了去年年中和今年2月的阶段高点,提示了乐观情绪正在积聚。


2)复苏链是二季度重点方向:在3月(两会后)市场对经济预期骤然降温后,复苏链的各大板块明显回调,逆周期属性的TMT大幅走高。进入二季度,经济复苏有望从预期走向现实,成为市场最大的边际变量。核心是三条线索:顺周期、出行链和地产后周期。顺周期以有色为核心,看好铝、铜,留意锂,关键在于我们一直强调的库存周期即将从主动去库存进入被动去库存阶段,需求正在复苏而工业金属的库存水平极低。出行链关注零售、旅游、酒店,目前多项数据表明服务业景气度较高(好于制造业),五一预期、消费场景回归和储蓄倾向降低是主要逻辑。地产后周期关注家电、家居、消费建材,核心是前期低预期+低仓位+需求改善。


3)TMT作为底仓,中长期看好:在前期巨大涨幅之后,资金对于TMT分歧加剧,我们继续中长期看好,但也承认短期可能波动加剧。可以继续持有,作为底仓。

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中信建投策略陈果团队 · 大势研判 · 夏凡捷

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