【银河社服】米奥会展：新高后怎么看？

✿我们去年9月以来持续推荐公司，并提出两个大逻辑（1）商务出境反转在前，困境反转；（2）公司业务布局受益带路、RCEP政策方向，打开长期空间。

✿目前时点看，公司困境反转已确立，3月出口数据也显示我国对带路、RCEP区域的出口保持韧性，公司逻辑开始全面兑现，后续等待基本面进一步确认。

✿参考近期与公司交流情况，我们预计Q1合同负债将为市场提供进一步线索，业绩开始环比显著改善将从Q2开始。