?十大要点·LAM（拉姆研究） 23Q1法说会：中国客户部分订单获美政府批准，23H2展望积极‼

?十大要点·LAM（拉姆研究） 23Q1法说会：中国客户部分订单获美政府批准，23H2展望积极‼

#【浙商电子·蒋高振团队】

①2023年WFE预计将达到700亿美元，内存客户需求疲软与部分中国相关的逻辑和内存需求相抵消。

②预计全年存储设备资本支出同比下滑50%，客户仍在调整产能和库存。

③部分原本预计在10月禁令范围的设备销售放宽，预计下半年向中国客户交货。

④EUV和GAA是公司的研发方向，EUV刻蚀解决方案已开发完成，有望获得75%市场份额。

⑤随着供应链恢复正常，超额延期订单基本已消化完毕，目前延期订单处于正常区间。

⑥新客户的现金及预付款比公司预想高，一定程度抵消了延期订单的减少，大部分延期订单会在23H2实现，而不是23Q2。

⑦公司大部分成本调整行动带来的一次性支出（如9900万美元的遣散费）已完成，不过Q2的OPEX可能会进一步下降。

⑧今年服务业务将下降，但比WFE有弹性。

⑨总体而言，成熟制程仍有可见度，先进代工有些弱，但敞口小于存储，存储才是目前逆风所在。

⑩公司下调了23Q2的预期，预计客户部分支出延期到下半年；部分中国订单获政府允许，这是超预期部分，对23H2来说的积极的。