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2023
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?十大要点·LAM(拉姆研究) 23Q1法说会:中国客户部分订单获美政府批准,23H2展望积极‼


?十大要点·LAM(拉姆研究) 23Q1法说会:中国客户部分订单获美政府批准,23H2展望积极‼

#【浙商电子·蒋高振团队】


①2023年WFE预计将达到700亿美元,内存客户需求疲软与部分中国相关的逻辑和内存需求相抵消。

②预计全年存储设备资本支出同比下滑50%,客户仍在调整产能和库存。

③部分原本预计在10月禁令范围的设备销售放宽,预计下半年向中国客户交货。

④EUV和GAA是公司的研发方向,EUV刻蚀解决方案已开发完成,有望获得75%市场份额。

⑤随着供应链恢复正常,超额延期订单基本已消化完毕,目前延期订单处于正常区间。

⑥新客户的现金及预付款比公司预想高,一定程度抵消了延期订单的减少,大部分延期订单会在23H2实现,而不是23Q2。

⑦公司大部分成本调整行动带来的一次性支出(如9900万美元的遣散费)已完成,不过Q2的OPEX可能会进一步下降。

⑧今年服务业务将下降,但比WFE有弹性。

⑨总体而言,成熟制程仍有可见度,先进代工有些弱,但敞口小于存储,存储才是目前逆风所在。

⑩公司下调了23Q2的预期,预计客户部分支出延期到下半年;部分中国订单获政府允许,这是超预期部分,对23H2来说的积极的。

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