浙商机械 邱世梁｜王华君【乐惠国际】鲜啤旺季即将来临，看好公司渠道、销量、收入大幅提升，持续推荐！

浙商机械 邱世梁｜王华君【乐惠国际】鲜啤旺季即将来临，看好公司渠道、销量、收入大幅提升，持续推荐！

1、近期草根调研【乐惠国际】2个30公里鲜啤酒馆：

上海崂山路店——第一季直营店

上海蓝村路店——第一家加盟店

单店模型：年销售收入、净利率好于预期★★★

2、近期拜访了【乐惠国际】3个地区公司总经理——上海、宁波、沈阳；后面会再安排第4个地区公司总经理交流——长沙。

单厂模型：今年目标都是实现盈利；未来成熟阶段盈利将大幅提升。

3、单店模型、单厂模型一旦跑通，后面将“从1到N”大规模复制。公司战略：百城百厂万店！

【乐惠国际】酿酒设备转型精酿鲜啤，逐步验证从“产品好”到“卖的好”

投资建议：预计2022~2024年归母净利润分别为0.2、1.1、2.1亿元，增速为-52%、402%、82%，2023-2024年PE 为48、26倍。

风险提示：鲜啤业务月度销量、盈利情况等低于预期