光伏笔记– 补贴和关税新闻虚惊一场

光伏笔记– 补贴和关税新闻虚惊一场

昨日，市场流传两则关于可再生能源的新闻，影响力部分投资者情绪，我们试评论如下。

1. 国网第二批补贴项目清单

据北极星，国网近期公布了2023年第二批补贴项目清单，共有21个项目纳入本批清单，容量共计1284MW。

需注意这批清单是常规的补贴目录更新，而并非市场高度关注的第二批补贴核查名单。核查名单的项目范围会大得多，各运营商纳入第二批核查名单的项目多寡也会对股价有直接的影响。

目前核查工作仍在进行中，我们预计二季度可能会公布下一批名单。关于核查名单的具体分析详见我们去年10月31日的报告。

2. 美国国会试图恢复光伏关税

美国时间19日，众议员筹款委员会通过一项旨在撤销美国政府去年6月暂停光伏关税两年行政命令的动议。在我们看来这很难得到最终执行。首先需要通过参众两院的简单多数投票，但总统有权予以否决。虽然国会理论上可以推翻总统的否决，但需要在两院都得到三分之二的票数，我们认为在这个议题不太可能达成。

同时，如果没有出现延期，美国商务部预计将于5月1日公布反规避调查的最终决定。去年12月的初步决定中，商务部认定八家受调查公司中有四家存在规避关税行为。最终决定将于2024年6月6日起生效，除非拜登政府提前结束目前的关税暂免期。

总之，我们认为两则新闻都没有实质上利空基本面，但也确实反映了投资者对补贴和关税的担忧。鉴于补贴的不确定性，我们对可再生能源运营商暂时保持谨慎，同时推荐投资者增持光伏玻璃股票。需要注意的是，IRA法案并没有针对光伏玻璃的补贴政策，因此光伏玻璃也是受全球光伏产业链多样化浪潮较小的板块。福莱特玻璃仍是我们光伏行业的首选标的。