21
2023
04

【广发机械】工业母机自主化迫在眉睫


【广发机械】工业母机自主化迫在眉睫


最近有市场传闻,全球排名第三的德国德马吉机床决定给中国所有的机床增加位置传感器,只要移动,机床就无法使用。我们了解反馈如下:


1、#关于限制。根据我们从上市公司和产业链了解,也听说将陆续有限制,具体看后续执行。此前外售国内的日系高端五轴机床会定期检查,五轴联动系统会持续封锁,此次限制若如期推进,也将为后续高端机床的进口使用埋巨大下隐患,自主可控迫在眉睫。


2、#关于高端及自主化。高端五轴机床数控、高档数控系统、传动部件的国产化率只有10%左右,国内头部公司在细分领域不断强化竞争力,包括华数的系统、秦川的传动、科德埃弗米五轴、海天纽威的龙门镗铣床、纽威的成形机床等都在由低到高不断替代进口,本体及核心零部件的自主化之路不可阻挡。


3、#关于政策的支持。04专项以来国家持续加大对工业母机的支持,也涌现出华数、秦川等一批行业优质企业,去年二十大及GWY层面都有持续支持表态,在自主可控更迫切的当下,后续政策端有望进一步强化。


4、#关于需求与业绩。3月数据来看头部公司同比增速提升10%以上,比1+2月明显改善,预计4月同环比持续向好。Q1在淡季期间,大多通用链条公司的业绩较为平淡,此前已有预期,部分公司有业绩亮点。


推荐及选股:目前产业链平均估值水平在25x左右,本体与零部件两个环节把握产业链投资机会,本体环节优先推荐纽威数控、海天精工、秦川机床、科德数控,核心零部件优先推荐华中数控、欧科亿、华锐精密。

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