【招商电子】LAM FY23Q3财报点评：下半年WFE支出预计回升，部分管制设备将在23H2向中国发货。

【招商电子】LAM FY23Q3财报点评：下半年WFE支出预计回升，部分管制设备将在23H2向中国发货。

#经营情况

1）营收：23Q1收入38.7亿美元，超过指引中值，环比-27%，主要系WFE尤其是存储设备的投资下降。23Q1递延收入为20亿美元；

2）毛利率：23Q1毛利率44%，位于指引中值，环比下降1.1pcts，主要系业务量降低和产品组合影响。

#收入拆分

1）按客户类型：23Q1存储占比32%，环比-18pcts，为十年来最低水平。其中NAND占比23%，环比-16pcts。DRAM占比9%，环比-2pcts；2）按地区：23Q1中国大陆/韩国/中国台湾占比22%、22%、18%，中国大陆占比环比-2pcts，主要系出口管制影响。

#23Q2指引

预计收入28-34亿美元，毛利率43-45%，营业利润率24.5%-26.5%。23Q2表现将低于此前预期。

#行业景气度指引

预计2023年全球WFE（晶圆制造设备）支出大约为700亿美元，全球存储设备支出将同比下滑50%，NAND设备首当其冲，全球WFE支出预计将在下半年有所恢复。

#出口管制影响

此前公司预计出口管制的收入影响将是20-25亿美元，但美国政府近期通知LAM对去年10月颁布的对华出口管制规定进行澄清，允许发货本不在预期之内的某些产品，公司预计将于23H2出货这些设备，这些金额可能是几亿美元。