苏文电能年报、2023Q1交流要点-0421
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?订单结构
22年EPC业务占比55%-60%(其中40%储能+分布式光伏),电力设备占比25%,智能运维占比10%,设计业务占比5%。
今年1-4月EPC订单略有下降,大概占50%;业务占比增量由设备带来,智能运维占比15%,剩余设计。
?减值计提情况
2022年信用减值损失增长的幅度较大,主要是业务量增加、结算放缓,造成迁移率的增加,因此加大了坏账的计提比例,以及对部分款项有风险的客户进行了计提;
应收账款情况:2022年末应收账款总额16亿,其中房地产占比19%,其余主要是工商业企业、政府机关、市政机关;目前大部分房地产客户的应收账款已经回款,减少了坏账。
?充电桩业务规划
计划投资2亿左右,测算每站平均投入80万,先建大概200~250个站点(预计年内建完),快充、慢充桩的比例1:3,服务对象包括叉车、大巴等工业用车+乘用车。
收入测算:测算电量消耗大概在1.4亿度,预计总收入约为1.3亿元(服务费约6300万+电费约9800万,未考虑政府补贴),公司分成比例20%,对应毛利率约3000~4000万元。
设备自制:公司已经开始自主研发充电桩,预计会和逆变器一起,在募投项目完成时投产,预计充电桩50%以上核心部件将自产。
?储能业务规划
Q1:基于瑞浦的合作,公司在舟山、温州已经签订了两个储能项目,公司也自主开发了一些工商业储能项目。
Q2:开工率、资源磨合均向上,预计和瑞浦的合作会进一步增加。
?资金成本压力
1、 计划出售部分房产回笼资金。
2、 公司资产负债情况健康,截至去年末资产负债率40.4%,流动比率和速动比率均超过1,偿债能力较强。