【兴证建筑 孟杰团队】中国中铁2023Q1经营数据点评：新签合同同比+10.2%，地产业务大幅改善

【兴证建筑 孟杰团队】中国中铁2023Q1经营数据点评：新签合同同比+10.2%，地产业务大幅改善

2023Q1公司新签合同额6673.8亿元，同比增长10.2%，新签合同额实现稳健增长。

?分业务来看，工程建造、设计咨询、装备制造、房地产开发、资产经营、资源利用、金融物贸、新兴业务分别新签合同额5060.3亿元、77.4亿元、162.1亿元、170.5亿元、402.9亿元、65.6亿元、172.2亿元、562.8亿元，同比分别变动+21.8%、-35.1%、+8.6%、+137.8%、-42.3%、+10.3%、+29.7%、-16.5%。受益于基建稳增长政策刺激以及行业加速向龙头集中，得益于地产供需双侧政策逐步加码，公司工程建造订单实现超20%增速，房地产开发订单爆发式增长。

?分区域来看，公司境内、境外分别新签订单6273.6亿元、400.2亿元，同比分别增长10.8%、1.1%。公司2023Q1订单增长主要系境内订单拉动。2023年一带一路十周年新机遇开启，公司持续深化“一体两翼N驱”海外经营体制改革，布局一带一路沿线重点项目，境外订单有望扩容。

公司2022新增土地储备同比下降57.0%，开工面积同比下降0.1%，地产签约面积同比增长110.5%。公司作为建筑龙头央企，具有优质、低成本融资渠道，在地产行业加速供给侧出清的背景下从中受益。

未来看点：“稳增长+行业集中度提升+一带一路+股权激励”，公司订单、业绩有望稳步增长。