23
2023
04

巨星科技22年年报交流总结【财通商社&电新】


巨星科技22年年报交流总结【财通商社&电新】


22年美国消费支出工具行业扣除通胀因素实际增速是史上最差的年份,同比-11.7%(加息和高库存因素),公司在行业β最差的情况下整体仍保持正增长,Q4收入减少主要因为年底疫情和欧美罢工影响,利润由于汇率和运费等使得毛利率加速修复恢复到30%+,今年全年有望保持较好的毛利率;行业库存从22年11月开始进入下降过程当中,今年会进入明显去库存阶段(美国的库存顶是中国外贸订单的底);


区域展望:美洲占比62.59%,首次下降,23年美国增速上也会有反弹;欧洲占比32.96%,未来会把并购重点放在欧洲;未来会在一带一路区域业务上有50%以上增长(过去没有)


财务一次性调整:固定资产存货减值,22年减值6000多万,营业外支出和搬迁,工厂搬迁开支4900万,扣除非经营性因素来说,公司还原22年利润为15.3亿的利润;汇兑22年影响只有8800万,年底销售费用增加主要是跨境电商和广告费用的投入;


手工具和存储箱柜业务,22年收入98.76亿,全球市场份额5.5%,业务长期cagr保持在15%,去年箱柜业务增速快于手工具;电动激光和储能业务22年收入26.69亿,占有率远小于1%,业务长期cagr保持在50%,激光业务没增长,主要电动工具和储能业务增长较快,电动工具也开始启动ope园林工具产品线;储能今年规模在1亿美元左右,24年开始实现美洲本土供货策略;激光雷达工业场景出货两万台(国内非车辆第一名),激光雷达上车正在根据客户需求开发,23年不会形成车上太大的销售;


公司转型自有品牌非常成功,自有品牌首次超过40%,同比+32.6%,ODM业务占比59.14%,同比+6.34%,未来自有品牌占比会持续上升;研发持续投入22年3.2亿,主要投资在新产品、新产品线、新产品创意、新材料新工艺;


公司提出新的三年计划,2025年达成收入40亿美元,翻倍;未来希望制造部分从“内外循环”转向“外外循环”,加大东南亚体系的投入,工厂会更多向东南亚稳步转移,国内逐渐负责研发设计和管理输出的高附加值职能;

上一篇 » 下一篇 »