半夏周度简评：进入4月第三周，美股指数整体维持震荡。3月中旬以来，美债收益率维持横盘震荡，一方面美国经济动能确实有在走弱。另一方面，就业与消费虽有下降，但幅度并不大，通胀虽有下行但仍具韧性。国内权益市场，一季度GDP同比增长4.5%，同比增速改善，好于预期。整体来看，服务业恢复好于工业，需求端服务消费好于商品，出口积压的存单集中释放。经济数据有所回暖，但有所分化。3月社会消费品零售同比增长10.6%，好于预期。但3月工业增加值同比增长3.9%，略低于预期。一季度固定资产投资金额同比增长5.1%。投资方面，

半夏周度简评：进入4月第三周，美股指数整体维持震荡。3月中旬以来，美债收益率维持横盘震荡，一方面美国经济动能确实有在走弱。另一方面，就业与消费虽有下降，但幅度并不大，通胀虽有下行但仍具韧性。国内权益市场，一季度GDP同比增长4.5%，同比增速改善，好于预期。整体来看，服务业恢复好于工业，需求端服务消费好于商品，出口积压的存单集中释放。经济数据有所回暖，但有所分化。3月社会消费品零售同比增长10.6%，好于预期。但3月工业增加值同比增长3.9%，略低于预期。一季度固定资产投资金额同比增长5.1%。投资方面，基建投资仍处于高位，地产投资降幅扩大，制造业投资有所回落。商品类，全国商品房销售规模有所修复，销售额同比增长4.1%，住宅销售面积增幅回正。但1-3月，房屋新开工面积和房地产开发投资同比分别下降19.2%和5.8%，降幅较1-2月均有所扩大。“保交楼”要求下，竣工明显走强，竣工面积同比增速由1-2月的8%提升至32%。配置上继续看好地产竣工端，不看好开工端板块。债券类，央行超额平价续作MLF，连续第八个月保持不变。净投放量创5个月新低。 美元与人民币维持震荡平稳走势。国债底仓继续持有。继续做好跟踪中观微观数据。