【怡和嘉业】3月北京呼吸机出口额再创新高，公司q1业绩有望翻倍增长！

【怡和嘉业】3月北京呼吸机出口额再创新高，公司q1业绩有望翻倍增长！

根据海关总署近期披露的呼吸机出口数据，筛选注册地为北京的公司，1-2月有创+无创呼吸机出口额为1.83亿，同比增速高达104%。3月有创+无创呼吸机出口额为1.43亿，同比增长110%，创去年以来的单月数据新高，且增速仍环比扩大。

怡和嘉业为注册地在北京的呼吸机公司，主要做呼吸机出口业务。根据公司年报，2022年公司收入为14.15亿，其中出口收入11.99亿，出口业务占比高达84.73%。考虑到2022年北京呼吸机出口额为12.44亿，与怡和嘉业11.99亿的境外收入基本吻合，据此推算，23q1北京呼吸机出口额的大幅增长应该基本为怡和嘉业贡献。

按q1北京呼吸机出口额3.26亿计算，其中怡和嘉业占比应该在3.1亿以上，考虑境内收入0.3-0.6亿，公司q1收入应该在3.4-3.7亿，而去年同期收入基数仅2.07亿，同比增速预计将达到65-80%。考虑到汇率贬值、规模效应等因素有望大幅提升公司净利率，公司利润增速有望迎来翻倍增长！

长期来看，飞利浦召回事件将对欧美呼吸机市场造成不可逆影响，公司有望凭借其高性价比优势不断开拓市场份额。此外，对标海外竞争对手，公司耗材设备比仍有较大提升空间，耗材占比提升有望带动公司毛利率不断提升。

公司将于周三晚（4.26）披露一季报，这个位置建议老师们重点关注！