【国君电新】祥鑫科技2022年报点评

【国君电新】祥鑫科技2022年报点评

#22年业绩：2022年实现营收42.89亿元，同比+80.93%；归母净利2.57亿元，同比+300.38%；扣非后归母净利2.39亿元，同比+573.50%。汽车精密金属结构件销量9.56亿件，同比+335.43%。其中Q4收入为13.31亿元，同比增长65.9%，环比增长6.6%，归母净利润为0.89亿元，同比增长919.3%，环比下滑3.64%，扣非归母净利润为0.84亿元，同比增长7082.9%，环比下滑6.09%。

#盈利能力：22年Q1-Q4公司毛利率分别为16.48%、17.09%、18.18%、18.04%，扣非销售净利率分别为3.91%、3.82%、7.15%、6.30%，受到客户排产有些下调、广州疫情以及产能前置的影响，净利率环比Q3略有下滑。

#业务：公司2022年新能源车结构件25.57亿元，同比+181.44%，营收占比达到6成；储能设备营收5.35亿元，同比+202.25%；通信设备营收4.27亿元，同比下滑23.88%；燃油车结构件7.00亿元，同比下滑0.14%。

#产能：1）22年底产能对应50亿产值，23Q1东莞麻涌光伏逆变器和储能基地正式量产，23Q1末产能扩张到80亿，23Q2末产能110亿，2）预计23年需新增投资10亿，定增23年持续推进中。

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国君电新 石岩/庞钧文/牟俊宇