阳光电源22A&23Q1业绩交流要点 20230424

阳光电源22A&23Q1业绩交流要点 20230424

22年：

-【光伏逆变器】22年发货77GW（预期70GW），发货规模150亿；【储能】超预期增长，预期发货6-7GWh，实际发货7.7GWh，收入破百亿。

- 全年海外收入快速增长，2022年海外收入占比提升至47%，同增107%；规模效应带动期间费率逐季下降，利润环比大幅增长。

23Q1：逆变器收入46亿，储能36亿，电站开发36亿；利润率情况相较于去年全年有所提升，逆变器利润率22%，主要系海外收入占比提高+地面电站毛利率改善。

23年指引：预计2023年逆变器出货120-140GW左右，储能出货16-20GWh。

IGBT供应：

- 中大功率产品上会有短缺，但户用产品上不存在短缺问题；

- 公司目前锁定大功率模块的情况还不错，但整体供应仍偏紧。预计Q3、Q4国产 IGBT产量会有所增长；

- 展望2024年，海外IGBT模块仍然会保持紧缺状态，主要系海外厂商扩产速度和行业需求增速短期仍会保持20%-30%左右的Gap。

储能：1）海外收入大概占比60%-70%；2）碳酸锂降价正向贡献储能盈利，公司和海外客户签订订单后，一般不会随意调价。

氢能：电解槽订单较乐观（主要用于合成绿氨和绿色甲醇），人员扩张较快，国外欧洲、中东需求迫切。