26
2023
04

领导好,更新排产初步了解的情况(实际以公司披露为准,请勿转发),4月排产有5-10%下修,5月行业环比20%左右复苏,一方面来自储能需求恢复,另一方面来自补库需求增加。目前电动车仍为基本面、估值、预期最低点,我们看好5-6月盈利低点出现+订单恢复后板块反弹,首推电池、结构件、隔膜盈利稳定环节,同时重点布局竞争力强化的一体化负极和电解液龙头!


领导好,更新排产初步了解的情况(实际以公司披露为准,请勿转发),4月排产有5-10%下修,5月行业环比20%左右复苏,一方面来自储能需求恢复,另一方面来自补库需求增加。目前电动车仍为基本面、估值、预期最低点,我们看好5-6月盈利低点出现+订单恢复后板块反弹,首推电池、结构件、隔膜盈利稳定环节,同时重点布局竞争力强化的一体化负极和电解液龙头!


电池

1)某材料厂商反馈电池4月订单指引从25gwh下修至22gwh,环比下降15%,进一步去库;5月指引上修至28-30gwh,环比增25-35%。

2)5月排12gwh,环比+14%,同比+100%,其中储能占比有所提升。


隔膜

1)5月排5亿平,环比+25%,环比+30%。

2)5月排1.6-1.7亿平,环比+10%,同比+40%。

2)勃姆石:4月排产上修30%至2k吨,5月预排2.5k吨,环比+25%,同比+40%。


电解液

1)4月排产略微下修至2.9万吨,5月预估10%增长,同比+70%,但有上修空间。


结构件

1)5月预估排12亿+,环比20%+增长,同比+100%


前驱体

1)5月排1.3-1.5万吨,环比+10~20%,同比增20%。

2)5月排2w+,环比5-10%,同比30%,反馈海外订单占比90%,国内需求未明显起量。


正极

1)5月排0.5万吨,环比+30%,同比增50%。

2)4月下修至持平0.8w吨,5月排1w+,环比15-20%,同比40%。

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