领导好，更新排产初步了解的情况（实际以公司披露为准，请勿转发），4月排产有5-10%下修，5月行业环比20%左右复苏，一方面来自储能需求恢复，另一方面来自补库需求增加。目前电动车仍为基本面、估值、预期最低点，我们看好5-6月盈利低点出现+订单恢复后板块反弹，首推电池、结构件、隔膜盈利稳定环节，同时重点布局竞争力强化的一体化负极和电解液龙头！

领导好，更新排产初步了解的情况（实际以公司披露为准，请勿转发），4月排产有5-10%下修，5月行业环比20%左右复苏，一方面来自储能需求恢复，另一方面来自补库需求增加。目前电动车仍为基本面、估值、预期最低点，我们看好5-6月盈利低点出现+订单恢复后板块反弹，首推电池、结构件、隔膜盈利稳定环节，同时重点布局竞争力强化的一体化负极和电解液龙头！

电池

1）某材料厂商反馈电池4月订单指引从25gwh下修至22gwh，环比下降15%，进一步去库；5月指引上修至28-30gwh，环比增25-35%。

2）5月排12gwh，环比+14%，同比+100%，其中储能占比有所提升。

隔膜

1）5月排5亿平，环比+25%，环比+30%。

2）5月排1.6-1.7亿平，环比+10%，同比+40%。

2）勃姆石：4月排产上修30%至2k吨，5月预排2.5k吨，环比+25%，同比+40%。

电解液

1）4月排产略微下修至2.9万吨，5月预估10%增长，同比+70%，但有上修空间。

结构件

1）5月预估排12亿+，环比20%+增长，同比+100%

前驱体

1）5月排1.3-1.5万吨，环比+10~20%，同比增20%。

2）5月排2w+，环比5-10%，同比30%，反馈海外订单占比90%，国内需求未明显起量。

正极

1）5月排0.5万吨，环比+30%，同比增50%。

2）4月下修至持平0.8w吨，5月排1w+，环比15-20%，同比40%。