🔥🔥【中泰电新】盛弘股份近况更新20221130

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🌟出货量：前三季度出货400多MW，其中Q3出货300~400MW，预计22年储能PCS出货700~800MW；23年预期翻倍以上增速。

🌟收入预期：

🌷储能业务：

（1）23年储能业务整体营收预计6~7亿元，海内外收入各占50%，其中海外市场中，美国占40%，欧洲占40%，其他海外地区占20%。

（2）分产品结构看，明年国内收入大储占比75~80%，工商业占比20%左右；明年海外收入工商业和大储收入占比各一半 。

🌷充电桩业务：

（1）22全年预期充电桩收入3~4亿元，其中海外在6000~7000万元。

（2）23年预期国内收入增速在50%左右，公司海外营收翻倍，对应明年整体收入6亿元左右，其中国内5个多亿，海外1亿元左右。

🌟毛利率：

🌷储能业务：

（1）国内：对于纯PCS，大储毛利率在20%左右，工商业毛利率在25~30%；对于工商业系统集成，毛利率在10-20%左右。

（2）海外：对于纯PCS（大储以及工商业方面），欧美地区毛利率在35~40%左右，其他地区毛利率在30~35%左右。同时，受汇率影响预期23年海外毛利率下降5pct。

🌷充电桩业务：预期23年国内毛利率在30%左右，海外毛利率在40%以上。

🌟IGBT供应问题：已在和英飞凌签订保供协议，明年锁量在今年基础上翻倍。同时也在进行国产替代，供应商包括比亚迪、斯达、士兰微等。预计明年春节后模块供应紧张会有明显缓解。

🌟市场展望：明年储能行业维持翻倍以上增速，其中美国储能市场将维持在较景气状态，预期美国工商业加大储容量在13~14GW，对应大约30-50GWh。