【国海策略|海之声高端论坛年度会议】核心要点供参考！

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1⃣国企改革三年行动计划内容涵盖两点，一是推进国企业务重组、资产重组和组织机构重组，二是促进国有企业创新能力、安全保障能力的提高。相比十九大报告，二十大报告内容新增做强做优做大国有企业，意味着后续政策将更加重视国有企业发展。

2⃣下阶段国企改革方向涵盖三个方面，一是出台措施营造不同所有制企业公平竞争环境，二是强调弘扬企业家精神，发挥企业家作用，推进科创领域薪酬激励政策更加市场化，三是持续推进混合所有制改革。但在国家安全地位显著抬升的背景下，国企改革进程或在一定程度上受到影响。

3⃣全球宏观叙事已经在2022年发生重大转变，从过去的“低通胀+高增长+信用扩张”到现在的“通胀顽固+低增长+信用收缩”，而且主要经济体政策周期不同步，其中美欧日明年大概率维持加息节奏，中国货币政策维持稳健。

4⃣中国经济2023年整体偏复苏，但是面临外部冲击，政策上则是“财政发力”和“货币稳健精准”，包括赤字率上调至3%左右，加大中央对地方的转移支付力度等方面。

5⃣房地产的现状具有3个特点，一是各项指标，如新开工、土地购置、销售，量降幅大于价；二是新开工、土地购置、投资的下降大于销售；三是到位资金的降幅小于新开工面积和土地购置面积。原因主要有3方面，一是人口红利和城镇化因素弱化；二是房企违约概率上升；三是居民收入预期走弱。当前地产政策如“金融16条”和“三支箭”更多是把过度收紧的政策放松，而非像2008年那样真正的刺激。

6⃣预计2023年我国地产销售面积同比下降3%-5%左右。需求方面，失业率上升和收入预期走弱导致明年刚需购房群体的购房意愿不足，但是改善购房群体仍具有较高购房意愿；供给方面，企业资金压力仍然较大，新开工和房地产投资较2022年可能有弱改善。政策方面，下一阶段围绕着改善住房在需求端出台支持政策。