【国金汽车】美国IRA细则公布，车型缩减预期之内

【国金汽车】美国IRA细则公布，车型缩减预期之内

?事件：美国财政部17日表示，根据IRA法案细则，18日开始美国仅有10款电动汽车能获得全额抵免，分别归属特斯拉、福特、通用和Stellantis。其中特斯拉Model 3 高性能版、Model Y在列。

?点评：1）IRA法案细则要求一定比例的电池组件和矿物必须来自美国或其自贸协定国家，本质希望电车产业链向北美转移。宝马、大众等欧洲车企在电池比例等要求上不合规定，特斯拉、福特等本土品牌性价比凸显。目前欧洲车企正积极寻求在美投产电池工厂机会，产业链向北美转移后有望重获补贴。

2）特斯拉在美国市场长期居于统治地位，市占率50%+，本次名单中特斯拉Model 3 高性能版、Model Y在列，市场观望情绪落地。配合公司降价策略在美国本土竞争优势将持续放大，看好Q2公司在美国市场交付维持高增。

3）长期看美国电动化进程不变。月初，美国环保部拟推排放新规，提出2030年电车渗透率达到54%-60%，2032年上升至64%-67%。补贴范围的大规模缩减短期内会影响市场需求，但长期看在排放新规等政策的影响下，美国汽车电动化仍将持续。

投资建议：本次补贴范围缩减后特斯拉部分车型仍获全额减免，促进交付高增。我们看好特斯拉及特斯拉产业链观点不变，T供应链的成长性来自于产品周期的持续性和爆发性，从1000万以上销售的天花板看，T供应链成长性不存在问题。建议关注持续关注特斯拉等龙头供应链。

☎️联系人：陈传红 /田野 /江莹/姚云峰/胡媛媛/冉婷/苏晨