普洛药业异动点评：业务经营稳健，能力持续进阶

普洛药业异动点评：业务经营稳健，能力持续进阶

普洛药业股价出现波动，我们认为公司经营稳健，能力持续进阶，未来将保持稳健较快增长。

从Q1业绩看：CDMO增长90%、制剂增长16%、原料药增长43%；

从全年看：预计CDMO业务快速增长、制剂业务较快增长、原料药业务稳健增长；

从新品种和能力看：【CDMO】建立有PROTAC平台等，可为客户提供高活、ADC、linker等各类产品服务；【制剂】仿制药研发管线里有40多个品种，同时着力将独家产品治伤软膏打造成中药重点大品种；【原料药】今年预计将递交DMF文件的品种有3-5个，获批3-5个。

我们预计2023-2025年归母净利润12.0/15.2/19.1亿元，对应21/16/13x，维持“强烈推荐”评级！

（招商医药许菲菲）