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2023
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【财通电新】上海车展电池厂要点20230419


【财通电新】上海车展电池厂要点20230419

一、宁德时代

#库存管理: 整体0.5-1个月,且采用VMI模式(由供应商管理库存),预计减值不多(主要在半成品上)

#换电站: 摊到度电成本会比充电便宜,一个站投资400-300万,一天售电4000-8000度电,对应100-200辆车,投资额400万包括基建设备,电池48块,建设周期3-5个月。换电模式下,车企不需要深度绑定电池厂,加装转接支架即可,有利于公司换电站的推广。

#福特合作模式-LVS: Licence:固定;Volume:浮动,和生产数量有关;Service:浮动,和人员规模有关。整体盈利预计5-10个点。该模式盈利不多但可能通过控股的供应链获得一定收益。

二、亿纬锂能

#库存管理: 同样VMI模式,从Q1预告看预计有一些减值(约1个月的库存)

#毛利率: 碳酸锂降价的背景下,整体毛利率向好。

#需求:Q2环比会有比较明显恢复,目前动力电池客户要求的5月量可能增长比较大,具体看月底的签单。

三、固态电池

本次车展很多公司展出了固态、半固态电池,两种形式:一是凝聚态,如宁德、蜂巢;二是固液混合态,如赣锋为东风汽车供。电解质为聚合物或聚合物+氧化物。赣锋半固态进度最前,已有装车试跑。软包居多,也有方形。

#宁德时代: 电解质为凝聚态,500Wh/kg,有隔膜,今年具备量产能力。方形和软包,航空和乘用车领域。

#中创新航: 锂硫电池(仅样品,软包),目前420wh/kg,硫作负极,金属锂作正极,预期今年底500wh/kg;全固态电池(仅样品,软包):电解质为硫化物,目前研发中,预计最早28年产业化。

#东风汽车半固态电池 (展示为模组形态,赣锋锂业供应):固液混合态,电解质为复合物(聚合物+氧化物),有隔膜,正极NCM,负极为锂金属,能量密度405Wh/kg,预计明年上半年量产,目前在E70上装车,跑了三万多公里。

#蜂巢能源: 半固态电池-果冻电池(未展出),电解质凝胶态,成分为聚合物,可以适配高镍、无钴、中镍等不同体系。

欢迎联系:张一弛/张磊/程嘉琳

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