【华东医药】扣非净利润+8.4%基本符合预期
✿23Q1收入101.1亿元(同比+13.2%),归母净利润7.6亿元(+7.2%),扣非归母7.6亿元(+8.4%),营业收入首次单季度突破 100 亿元,收入利润均维持22年以来环比改善趋势。
#原预期华东医药23Q1利润增速8-10%,实际净利润增速7.2%,扣非净利润增速8.4%;原预期少女针收入2.1-2.2亿元(同比30-40%),实际少女针2.1亿元(+33%);上述业绩基本符合预期。
✿收入拆分:工业稳健商业提速,国内医美同比+34%
1、医药工业:中美华东营收(含CSO)30.75亿元,同比+10.2%;扣非归母净利润6.67亿元,同比+15.9%,工业微生物板块除核苷外其余业务稳定增长。考虑到核苷可作为新冠疫苗和新冠检测试剂原料药等,受国际需求下降影响,业绩波动属预期内。
2、医药商业:受阶段性药品需求增加影响,增长有所提速,实现营收 68.44 亿元,同比+ 15.7%,净利润同比+ 15.1%。
3、医美业务:23Q1收入 5.03亿元(剔除内部抵消),同比+10.9%
①国内医美:欣可丽营收2.10亿元(22年Q1/Q2/Q3/Q4分别为1.57/1.14/1.69/1.86亿元),同比+34%。
②海外医美:23Q1收入约 2.84 亿元(+8.9%),EBITDA299 万英镑(增速放缓系部分区域订单延迟,预计Q2增速回升)。
✿核心看点:医美储备丰富+工微布局深化
?医美业务:利拉鲁肽减肥针有望年内获批,能量源设备上市在即。
1)利拉鲁肽注射液:糖尿病针于23年3月获批;减肥针有望于年内获批。2)伊妍仕:M型临床试验全部受试者入组并随访,启动美国注册。3)MaiLi:中国临床试验受试者入组并随访,启动美国注册。4)能量源设备:Sculpt&Shape(全身塑形和面部年轻化)23Q1欧洲上市,反馈良好;Reaction(双极射频抗衰设备)国内启动上市前准备工作,组建全国销售团队,计划23Q2上市。
?医药工业:收购南农动药70%股权,工微业务协同可期。
中美华东拟出资不超过2.65亿元收购南农动药70%股权。南农动药已获得国家新版兽药 GMP 认证,拥有近 100 种动保产品及多款储备在研产品。22年/23Q1收入4119万元/1180万元,净利润-441万元/83万元,近三年销售收入年均增速超 50%,22年已实现经营性盈亏平衡,未来五年将陆续开发上市数十款动保产品。
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