【海通医药】金域医学2022年营收154.67亿（+29.58%），归母27.53亿（+24.02%），符合预期

2022年，公司经营性现金流19.48亿元，高端平台业务占比52.07%，常规业务中，三级医院占比38.40%（+2.54pct）。截至2022年底公司应收账款70.25亿元，信用减值损失2.56亿元。

公司2023年Q1营收21.18亿元（-50.19%，其中常规业务+19.52%），归母1.50亿元（-82.40%），主因新冠业务减少。截至3月31日公司应收账款65.89亿元，信用减值损失1.48亿元。

我们认为，公司应收账款持续减少，坏账准备保守合理计提，新冠影响风险逐步降低。同时公司在1月检验科受到疫情放开冲击的情况下，仍保持Q1整体常规业务19.52%增长，常规业务核心竞争力进一步提高。