【华西环保有色-晏溶团队】永兴材料2023Q1业绩点评

【华西环保有色-晏溶团队】永兴材料2023Q1业绩点评

一、公司业绩

1、据公司公告，2023Q1公司实现营业收入33.37亿元，同比增长26.85%，环比减少29.19%；实现归母净利润9.31亿元，同比增长14.76%，环比减少54.58%；实现扣非净利润9.35亿元，同比增长21.58%，环比减少53.93%。

二、特钢业务

1、据公司公告，特钢业务2023Q1实现净利润0.87亿元。

三、锂盐业务

1、据公司公告，2023Q1公司实现锂盐销量6010吨，同比增长120.96%，环比2022Q4增长0.64%；实现归母净利润8.44亿元，单吨净利润约14.04万元/吨，环比2022Q4减少56.57%。

2022Q1-4公司锂盐单吨净利润分别为26.52/29.63/30.21/32.33万元/吨。我们判断2023Q1锂盐单吨净利润环比大幅下滑，主要与2023Q1下游需求疲软，导致锂盐价格加速下滑有关。

风险提示

1、市场竞争加剧，公司不锈钢销量急剧下滑；

2、海内外锂盐产能快速扩张，锂盐价格急剧下滑；

3、公司锂盐、锂矿建设进度不及预期。

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