26
2023
04

【浙商交运李丹】来华人员不再查验登机前核酸证明,继续重大推荐航空机场!


【浙商交运李丹】来华人员不再查验登机前核酸证明,继续重大推荐航空机场!


事件:

自4月29日起,所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测,航空公司不再查验登机前检测证明。

【航空】:五一预售票价持续走强,航空大周期已至,短期看“五一”兑现,中期看供给侧降速逻辑演绎,航司利润弹性巨大。十年一轮回,未来三年强周期值得期待‼

【机场】:国际恢复趋势明确,免税客单价有望持续超预期‼本周白云机场、上海机场国际航班量恢复至接近45%。白云机场有望迎来收入成本剪刀差,#白云机场有望迎来收入成本剪刀差,一季度白云机场免税客单价较19年大幅上涨,客单价上行趋势有望持续超预期,有望驱动机场业绩超预期。此外,过去几年白云机场成本控制尤其值得重视。#上海机场方面,仍有多种可能性,比如免税协议重签、重奢进驻等。

二次疫情造成市场对出行链情绪波动,反而带来了绝佳底部买入机会。继续强推出行链‼我们认为,【1】根据张文宏医生推测的“在6个月后会慢慢出现二次感染,一般规模不大”,第二波冲击对五一节和暑运影响有限。【2】我们判断,二次疫情对出行影响的时间长度、病情程度、心理担忧程度均低于一次疫情。【3】政策端,各地都准备了一系列刺激消费、迎接旅客活动,提振出行、消费信心,不会因为二次疫情造成出行政策收紧。

航空:吉祥/春秋/国航/南航/东航/华夏

机场:白云/上机


风险提示:需求不及预期,油汇大幅波动等。

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