26
2023
04

【财通电新】天能重工:塔筒+发电双轮驱动,发电规模持续增长


【财通电新】天能重工:塔筒+发电双轮驱动,发电规模持续增长


事件:公司发布2022年度报告,2022全年实现营业收入41.83亿元,同比增长0.93%;实现归母净利润2.29亿元,同比下降49.69%;实现扣非归母净利润2.05亿元,同比下降54.14%;实现销售毛利率18.83%,同比-4.42pct;实现销售净利率5.60%,同比-4.14pct。


→22Q4实现营业收入15.73亿元,同比下降16.74%;实现归母净利润0.70亿元,同比下降37.90%;实现扣非归母净利润0.55亿元,同比下降51.12%;实现销售毛利率16.04%,同比-1.46pct;实现净利率4.48%,同比-1.65pct。


 ✿23Q1实现营业收入5.08亿元,同比增长16.83%;实现归母净利润0.54亿元,同比增长104.36%;实现扣非归母净利润0.49亿元,同比增长116.66%;实现销售毛利率30.21%,同比+5.57pct;实现净利率10.18%,同比+4.37pct。


#塔筒: 2022年公司塔筒营业收入35.96亿元,同比增长1.81%;#毛利率 10.54%,同比下降5.05%。#出货量 42.82万吨,同比增长8.41%;其中海塔&管桩13.44万吨,同比增长13.13%。#产能 13个生产基地(含在建),合计产能约83.05万吨;4个海工基地,其中江苏、广东海工基地将进行技改,增加导管架、吸力桶导管架新产品产能。


★#发电厂 新能源发电业务规模约 481.8MW,营业收入约5.35亿元,。其中持有并网光伏电站约 118MW,实现营业收入约1.27亿元;持有并网风力发电场约 363.8MW,实现营业收入约 4.08亿元。


#投资建议: 我们预计公司 2023年出货量为70万吨,实现归母净利润6.60亿元,对应 PE 9.46倍,建议重点关注。

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