18
2023
04

【民生电子】并购凌鸥落地,持续推荐晶丰明源


【民生电子】并购凌鸥落地,持续推荐晶丰明源


各位领导,今日晶丰明源公告,股东大会顺利通过现金并购凌鸥创芯决议。我们建议重点关注。


#凌欧创芯

凌欧专攻MCU+马达驱动,22年营收1.23亿,家电+车规全面突破,可类比峰岹科技。直流电机领域凌鸥创芯为国内TOP3,与晶丰并购协同后更有望于家电等领域快速放量,后续凌鸥有望于Q2起开始并表。


#LED驱动底部回暖

行业库存出清,一季度晶圆成本降价10%+,部分通用类产品已上调约10%+价格,毛利率预计可回至15%+,后续边际持续向好确立。


#ACDC放量元年

?快充:18W方案进入品牌客户,自研磁耦方案覆盖至65W。

?家电:协力凌欧创芯MCU,持续推进海尔、格力等一线品牌。


#服务器电源核心厂商

?国内唯一获得英伟达协议,20年开始布局,22年亚洲首推10相多相电源,23年1月送样16相方案,可支持H100供电方案。

?Drmos方面通过合并力来托团队(许博曾任职TI,为NexFET发明者)打造自有工艺平台,23Q2跑通工艺认证,50/70/90A Drmos送样客户测试。

?此外,公司已量产6、10A POL,并规划 Efuse热插拔,全面覆盖。

第一阶段目标年内【150亿】市值,详细估值拆分及模型纪要等请私信。

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