⭕【IRA跟踪】美国第一批电动车税收抵免名单公布，美产电池拿满7500

⭕【IRA跟踪】美国第一批电动车税收抵免名单公布，美产电池拿满7500

?事件：4月17日美国能源部公布第一批电动车税收抵免金额名单，共计22款车型，涵盖特斯拉、通用、福特、Stellantis，抵免额度在3750-7500美元不等。

?分析：

??#补贴金额结论：使用进口电池拿3750、美产电池拿7500

以特斯拉为例，除M3后驱版补贴金额3750美元以外，包括M3高性能版、MY全驱版、长续航版、高性能版均获7500美元满额补贴。

【闪电】我们推测主要系：

#关键矿物的3750凭借锂成本高占比（20万情况下35%-55%），且澳大利亚/智利属于FTA国家，较容易满足今年40%的比例要求；

#电池组件的3750需要北美制造或组装，目前特斯拉除了M3后驱版用宁德LFP电池、不符合产地规定以外，其他车款使用的电池包括：

1⃣️松下与T在美国的合资工厂（35-40GWh）；

2⃣️LG美国独资工厂（不足10GWh）；

3⃣️T美国自制电池；

以上三个供应渠道大概率都能够通过电芯、模组的增量价值占比50%来符合电池组件的要求（假设正负极不再重复计算矿物提取/加工成本的情况下），因此能拿第二个3750，合计拿满7500。

【闪电】除特斯拉M3后驱版外，名单中还有福特野马、吉普牧马人等车型也只能拿3750，大概率也是因为使用了进口电池（包括三星SDI、LG等）

??#车型名单持续更新，目前已经成功申报北美总装的车型有41个，成功申报补贴的车型有22个，包括宝马、Rivian、大众、奥迪、日产、沃尔沃等核心品牌暂不在补贴名单中，后续将随车企继续申报而更新。

??#敏感海外实体没有实质进展： 3月底发布的拟议指南中并未明确敏感海外实体细则的公布时间，今日未针对此有更新信息是预期内的。敏感海外实体相关限制将于24年开始生效，因此美国财政部/国税局大概率会在下半年出台相关文件。

?总结：我们认为当前几家头部电池厂（包括日韩）对国内中游材料厂的依赖短期内无法摆脱，而长期看企业到北美建厂是破局关键，看好：

1⃣️已开始或规划北美建厂/合作的电池产业链公司，推荐宁德时代、天赐材料，建议关注恩捷股份、国轩高科、新宙邦；

2⃣️明确不会受到IRA限制的产业链环节及公司，推荐科达利、东山精密，建议关注天奈科技。

3⃣️已开始或规划在FTA国家建厂的国内前驱体企业，建议关注容百科技、当升科技、格林美、华友钴业、中伟股份。