【国君电新】杉杉股份22年业绩梳理

【国君电新】杉杉股份22年业绩梳理

#业绩：22年实现营收217.02亿元，同增4.8%；归母净利润26.91亿元，同降19.4%，主要系21年正极股权转让投资收益所致。扣非归母净利润23.29亿元，同比增长23.5%。22Q4归母净利润4.82亿元，同降14.7%，环降11.9%；扣非归母净利润3.66亿元，同降33.5%，环降32.5%。

#负极业务。营收80.58亿元，同增94.63%；净利润9.20亿元，同增53.25%；归母净利润8.13亿元，同增54.95%。销量18.29万吨，同比增加81.06%，快充占比超6成。预计单吨盈利0.50万元。22年底公司已完成约70万吨负极产能布局，其中已投产产能约20万吨，规划四川眉山20万吨（一期石墨化于22年Q3试投产）+云南安宁30万吨（一期计划23Q3试投产）一体化基地。新型硅基材料实现海外客户的吨级供货，4万吨硅基产能一期1万吨预计24年初试投产。钠电负极已实现海内外客户送样验证，国内吨级销售。

#偏光片业务。营收103.30亿元，同增3.89%；毛利率26.71%，同增8.62%。公司偏光片全球市场份额从21年25%提升至22年29%，持续保持全球第一。

#电解液业务。营收11.05亿元，同减19.31%；净利润1.60亿元，同减63.27%；归母净利润1.34亿元，同减63.49%；销量1.83万吨，同比增加4.61%。预计单吨盈利0.87万元。公司于22年12月8日7.04亿作价转让衢州杉杉（电解液资产）51%股权与新亚电子，并于23 年2月17日完成交割。自23年2月18日起，公司对衢州杉杉的持股比例降至31.25%。

#其他。22年公司充电桩业务、储能业务、锂盐业务均已完成出售。光伏业务的剥离持续推进，于23年4月完成光伏业务电站资产的出售协议。22年公司光伏业务营收18.13亿元，归母净利率0.25亿元。

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国君电新 石岩/庞钧文/牟俊宇