25
2023
04

【国君电新】诺德股份2022年报点评


【国君电新】诺德股份2022年报点评


业绩:公司2022年实现47.09亿元,同比增长5.9%,归母净利润3.52亿元,同比下降13.0%,扣非归母净利润3.32亿元,同比下降11.5%。Q4实现营业收入14.19亿元,同比增长17.3%,环比增长14.7%,归母净利润0.72亿元,同比下降13.6%,环比下降6.5%;扣非归母净利润1.11亿元,同比增长39.9%,环比增长177.5%。

2022年:公司铜箔产量为45513吨,同比增长24.9%,销量为42298吨,同比增长20.6%,单吨盈利0.8 -0.9万元/吨。产品结构方面,6μm占比60%左右,8μm占比20%左右,4.5μm和5μm的占比10-15%,标箔占比5-8%。

2023年:我们预计23Q1公司出货量近1.1万吨,环比小幅下降,6μm产品加工费下滑至3万元/吨左右。公司已有青海和惠州两大生产基地年产能共7万吨,预计湖北项目一期5万吨将于23年6月投产,年底实现满产。我们预计全年出货量6万吨左右,铜箔超薄化趋势延续,产品结构持续优化,龙头地位稳固。

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国君电新 石岩/庞钧文/马铭宏

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