【广发通信】微软&Google Capex指引乐观，Copilot拉动Teams及New Bing应用。我们认为海外大厂AI军备竞赛进入加速期，继续看好通信行业AI和数字经济板块投资机会

【广发通信】微软&Google Capex指引乐观，Copilot拉动Teams及New Bing应用。我们认为海外大厂AI军备竞赛进入加速期，继续看好通信行业AI和数字经济板块投资机会

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-AI基础设施：中际旭创/新易盛/英维克/中兴通讯/锐捷网络

-AI应用：亿联网络

微软：FY23Q3营收529亿美元，同比+7%，略超预期；净利润182.99亿美元，同比+9%。其中生产力和业务流程部门在Office 365（商用版Office 365营收+14%）的拉动下营收175.16亿美元，同比+11%。本季度Capex同环比双升指引偏乐观。微软本季度Capex为78亿美元，同比增长24%，环比增长15%。公司在未来资本开支展望中表示，在Azure AI投资的推动下资本支出将出现“必要的连续增长”（对比1月底表述是“连续增长”），公司将在2024财年扩大AI方面的资本开支。

#Copilot拉动Teams和NewBing应用。Teams使用率创历史新高，本季度月活跃用户超过3亿。Teams扩大微软TAM，近60%的企业团队客户购买了Teams Phone、Temas room及Teams Premium。Teams Rooms的收入同比增长一倍多，Teams Premium仅两个月就有数千名付费客户。同时，Copilot正重塑日常搜索和网络习惯，New Bing和Edge发布两个月以来市场份额持续突破，必应拥有超过1亿的日活跃用户，在Windows及手机端持续获客，自推出以来必应手机端日安装量增长4倍。

Google：将继续大力投资基础设施以推动人工智能机会。谷歌预计总资本支出将略高于2022年，今年的资本支出将包括技术基础设施的“meaningful increase”（对比年初的“increase”），而办公设施的减少。谷歌预计数据中心建设和服务器的投资步伐将在第二季度加快，并在全年继续增加。