【华泰电新】新技术动态跟踪：宁德时代加速钠电布局，国轩固态现复合箔材-1129宁德时代二代钠电可应用于500公里续航车型今日宁德时代研究院副院长黄起森表示，钠离子电池普遍可以满足续航400公里以下的车型需求。宁德时代二代钠电池能量密度可实现200Wh/kg，通过首创的AB电池系统集成技术，实现钠锂混搭，使钠离子电池应用有望扩展到500公里续航车型，可面向65%的车型市场。钠电上车确定性提升，应用范围超预期市场对钠电上车存在较大分歧，宁德本次不仅印证了乘用车端的应用，更将预期由低速车进一步拓宽。鹏

【兴证建筑】没有买到地产股的领导，可以买入中字头央企，继续坚定看好！历史大建筑行情回顾，建筑央企取得显著超额收益。“一带一路”行情：2014Q4八大建筑央企上涨159.9%，同期建筑板块/全部A股上涨113.8%/39.9%，其中，中国中铁/中国交建/中国铁建/中国电建/中国建筑/中国中冶/中国化学分别上涨197.1%/193.0%/191.2%/188.7%/114.8%/94.2%/44.9%；“PPP+保险举牌行情”：2016Q4八大建筑央企上涨32.6%，同期建筑板块/全部A股上涨20.

【首创社服】关注防疫动态，把握边际变化近期市场乐观预期升温，酒店、出行板块迎快速反弹。参考海外，放开后酒店旅游等线下消费场景率先恢复，中长期来看市场需求复苏趋势明朗。今天3pm国务院将召开新闻发布会，积极关注政策边际变化。1）免税板块：海南免税市场持续扩容，丰富供给、提升顶奢，促进免税消费复苏。建议关注中国中免（海口国际免税城爬坡期，携手太古实现资源协同巩固免税龙头地位，增资布局海棠湾二期）。2）酒店板块：行业格局持续优化，长期来看，龙头市场份额提升、经营效率领先、业务结构升级，短期Q4疫情散发

【招商电新】复合集流体、TOPCon与POE、类储能更新（11.29）【复合集流体】市场对工艺路线讨论较多，目前尚无定论，在发展中迭代是正常的演进方式；路线最好交给电池厂去判断。主流电池公司到明年上半年多数将初步定供应商，这个观察窗口也不用太久；最近复合箔材新进入者在增多，不过从客户选择结果上看，差异很快就会拉开。除宝明科技在江西等地的基地可能较快建设投运外，元琛科技量产进度加快，公司披露从东威采购2.5亿元镀膜设备。复合集流体兼具安全性、能量密度、成本优势，空间值得期待，行业基本实现0到1量产

【华福电新】钠电成本下探路径如何实现？——关注负极前驱体 #降本空间：不到0.3万元/吨的碳酸钠价格、和规避卡脖子风险的丰富储量，带来的中长期充足成本下探空间，是持续发展钠电的底层逻辑。当前分歧来源于对短期经济性的担忧、以及中长期成本下探路径的认知差。钠电当前小试、中试成本在0.8-1元/Wh范围内波动，我们预计产业链配套形成初步规模后，成本有望下降到0.6-0.7元/Wh，中长期进一步下探0.4-0.5元/Wh。 #路径1:硬碳前驱体降本硬碳比容量高，但亟需解决前驱体供应稳

【长江电新】通威隆基合作再加深，行业龙头地位稳固事件：通威公告，与隆基双方拟对云南通威二期项目公司实施同比例现金增资，永祥股份出资20.4亿元，持股51%，隆基绿能出资19.4亿元，持股49%，双方持股比例不变。1、隆基、通威2017年来持续在项目投资、硅料销售等方面保持良好合作，本次共同增资是基于云南通威一期5万吨项目合作协议的进一步加深，云南通威二期规划产能20万吨，总投资额为140亿元，预计2024年内竣工投产。项目投产后，双方以二期项目实际产量×49%×2的多晶硅料交易量为基础目标，预计

【安信食饮赵国防】五芳斋更新推荐20221129公司有望营收两位数增长目标，利润率有提升空间。疫情影响具有不确定性，近两年利润率低主要是餐饮受疫情影响大拖累，粽子超过平均利润率，月饼利润率高。粽子：市场占有率在25%，电商占比40%，线下核心市场超过50%。依托粽子公司已经构建了较强的产品力（500多种口味）、渠道力（30多个分公司和几百个经销商）、品牌传播能力。市场仍未饱和，再提升集中度投入产出比不高。月饼：2022年受疫情影响，行业整体下滑，但公司的月饼实现了逆势增长，主要系公司今年产品改善

 ✿继以岭后最强抗新冠中药标的，被低估的中药现代化龙头，重点推荐康缘药业，目标市值200亿！！【德邦医药】继“三药三方”后又一重磅抗新冠药方散寒化湿颗粒正式获批。公司在麻杏石甘汤等5个经典名方的基础上加减化裁得到散寒化湿颗粒方，是继2021年获批的“三方”（清肺排毒、宣肺败毒、化湿败毒后）的第四重要抗新冠药方；作为我国独有的中医药产品在此次抗疫中成为独树一帜的存在，在治疗、缓解症状等多方面显示出优异的疗效，获得成效不容质疑。未来随着疫情防控不断放开，未来市场需求将达到数亿人份，散寒化湿

浙商机械【金辰股份】拟4亿扩层压机产能，光伏电池+组件设备齐发力 根据11月28日公告，公司控股子公司秦皇岛金昱智能装备有限公司拟投资4亿元用于层压机扩产，年产层压机600台/套。1、组件设备：光伏组件迎“薄片化+多主栅+多分片”多重技术变革，组件设备“价稳+量增”。预计2025年组件设备（流水线+层压机）市场规模 89 亿元，2021-2025 年CAGR 约达 23%。公司为组件设备龙头，引领组件生产效率和成本控制跨越式变革。2、电池片设备：预计未来1-2年光伏电池行业有望进入HJ

【天风电子潘暕团队】基本面底部渐进，重点关注低估值IC设计板块🌟根据10月台湾半导体企业数据跟踪，去库存延续，大部分企业同比环比仍下滑；需求疲软与库存修正或延续。展望四季度，少部分客户恢复拉货单整体下单仍保守，多数企业22Q4收入展望环比或下降且库存调整或延续到23年，基本面利空消息已筑底，重点关注复苏+新品推动估值修复机会。👉🏻模拟IC🌟弹性标的-帝奥微高性能模拟开关头部企业，产品持续往VR/汽车/服务器等新兴应用拓展。🌟新能源相关-纳芯微公司持续推出汽车、工业等高壁垒应用相关芯片带动收入快速