✿汽车整车大涨点评：刺激政策预期再起，配置时点已至1130为什么今天突然开始疯狂预期汽车政策？1）从逻辑上推演，地产的三支箭射完后，剩余的箭射向哪里？从行业规模以及对经济总量影响程度来讲，汽车概率更大，而且跟地产一样被大家视为落后产能的“燃油车”概率更大#亦即油车购置税减免延续，此外昨晚流传的周度上险数行业同比接近20%的下滑（新能源30%左右增长，负贡献全是燃油车带来的），高频数据如此之差，预期政策合情合理。2）板块已经历一段时间调整，悲观预期也已有所反应，23年行业总量下滑已成一

运营商今天新高，向各位领导老师汇报下最近市场询问较多的几个问题，欢迎客户交流！一句话观点：安全、央企、数字经济交叉赛道，运营商是最坚定推荐！“央企估值体系”不意味着“干拔估值”，背后是：1）商业模式从甲方capex周期转变为乙方产业链成长（大家热议的国企云、政务云、行业数字化转型等，运营商是核心乙方），带动TMT公司共同参与产业数字化，【DICT业务成长性】。2）运营商和TMT产业链的互动显著增加（例如中移资本等），国家队带动产业链共同参与数字经济，“共同富裕”，运营商科技创新属性提升。3）此外

【国君社服零售刘越男】北京广州防疫政策优化，出游及服务消费继续大涨广州：疫情进展：11月29日0-24时，广州新增本土确诊病例541例，新增本土无症状感染6454例。发布会要点：11月30日，广州市召开疫情防控新闻发布会，贯彻第九版防控方案和二十条措施。1）科学精准划定风险区，高风险区以单元、楼栋划定；快封快解，应解尽解；2）科学精准判定密接，不得以时空伴随作为密接判断标准；3）支持符合条件的密接人员居家隔离；4）一般不按行政区域开展全员核酸；5）疫苗应接尽接，特别加强老年人接种。管控变化：11

【中金农业】宠物行业观察：出口下滑，关注库存消化✿行业近况2022年11月A股宠物板块上涨3.26%，跑输上证指数2.88ppt。我国宠物食品出口额自9月来同比下滑，后续建议关注下游库存消化节奏、禽价及汇率波动。同时，本年宠食进口额稳中向上，说明高端市场需求向好。✿评论1、出口下滑，主因海外客户库存调整：近期我国宠物食品出口承压，据海关总署，2022年9月/10月零售包装的宠物食品出口金额分别同比-19%/-23%。其中，美国、欧洲为我国宠物食品主要出口市场，10月出口金额分别同比-55%/-1

【华福电新】钠电新势力+锂电龙头共推产业化，聚焦成本下探3大路线，重视被忽视的电解液-11.30#龙头提振信心：11.29召开的首届钠电池产业链与标准发展论坛，锂电龙头与钠电新秀当前参数和量产规划略超预期。宁德时代此前交流展望过钠电装车可能，本次量化到钠电可满足400km以下车型，AB方案可满足500km以下车型。一代/二代能量密度160Wh/kg，二代200Wh/kg，接近甚至低温略超铁锂。#成本下探空间深：短期锂盐供给宽松路径波折，为钠电初步产业化创造充足窗口期。钠电当前小试、中试成本在0.

✿“互联网+医疗健康”未来趋势向好&空间广阔丨中信证券计算机<span class="emoji_span"><img class="emoji_local . 红包 111  核心观点：近期，《“十四五”全民健康信息化规划》发布，《   . 查找图书 . 查找图书药品网络销售监督管理办法》实施在即，广州部分区结合第九版防控方案和落实优化防控二十条措施相继发布了解除疫情防控临时管控区通知。国家此前围绕互联网医疗出台一系列

【国盛服饰】天气降温，进入服饰销售旺季，提醒运动板块复苏机会#11/13周专题 板块复苏假设下的投资机会： https://note.youdao.com/s/2yPoKYTu  . 有道云笔记#11/08行业专题 运动鞋服，运营稳健，看好估值回升： https://note.youdao.com/s/Jmx9mWWw  . 有道云笔记❄近期全国多地寒潮来袭，有望推动冬装购买需求。此前服饰消费处于波动态势（10月服装针纺类零售额同比-7.5%）；当前正式进入销售旺季，我们认为

【招商电新】复合集流体、TOPCon与POE、类储能更新（11.30）【复合集流体】市场对工艺路线讨论较多，目前尚无定论，在发展中迭代是正常的演进方式；路线最好交给电池厂去判断。主流电池公司到明年上半年多数将初步定供应商，这个观察窗口也不用太久；最近复合箔材新进入者在增多，不过从客户选择结果上看，差异很快就会拉开。除宝明科技在江西等地的基地可能较快建设投运外，元琛科技量产进度加快，公司近期披露从东威采购2.5亿元镀膜设备。复合集流体基本实现0到1量产突破，年底到明年上半年订单催化将比较密集，箔材

油轮中逻辑没问题，海外油轮股其实比较稳，A股油轮由领先预期主导，受运价波动、淡旺季博弈、国内疫情多方面影响近期调整：（1）市场担心12月4日 OPEC减产200万桶/天。（2）季节性的分歧，12月上旬是季节性旺季最后，季节性博弈资金撤退。（3）疫情影响贸易商、炼厂采购意愿，影响运价上涨节奏后续潜在超预期点：（1）12月4日OPEC减产情况（2）12月下旬圣诞节淡季来临，运价稳住超当前预期（3）寒冬开始，波罗的海结冰等供给效率损失，需求受寒冬影响是否超预期（4）全球需求看中国，炼厂、贸易商对疫情后

【开源策略|张弛团队】静待情绪面压力缓解，市场或重拾反转行情回顾11月宏观及企业基本面复苏力度依然偏弱、流动性剩余增量亦不明显，情绪面“两座大山”成为压制市场表现的主要因素。12月可关注两类指标观察情绪面缓解：一方面，新增疫情确诊人数的加速度、速度及绝对值等确认出现“见顶回落”，预计疫情病例激增的“阵痛期”最快在12月中下旬将逐步缓解；另一方面，只有观察到美国失业率明显上升，产能利用率明显回落，美国通胀下行的趋势方才会逐步明朗，届时，海外对于国内流动性的掣肘担忧亦将逐步化解。【合十】静待情绪面波