阿里巴巴集团组织变革电话会要点：

• 阿里已经是24年的企业，发展过程中业务与组织不断演进。承袭以往变革的勇气，通过生产关系的变革，释放生产力。

• 今天的区别是组织的复杂远远超过以前的几次，每个业务性质都不同，面对的市场以及客户都不同，因此觉得这次变革的必要性更强，难度也更大。

• 目的上希望实现生产关系更简单，从顶层上促成敏捷组织的方向，实实在在的向前跨一步，决策链路更短，对市场反应更快，每个组织集团员工有更多的自主权。

雅化集团（002497）交流纪要

 

1.1自有资源：津巴布韦KMC：集中力量建成，现在开采露天矿，今年出5-10万吨锂精矿，明年30万吨锂精矿产能下半年建成；纳米比亚达矿慢一点，矿区面积大，后续可满足三期项目需求；EFE和EVR等公告勘探。

1.2包销：银河每年12万吨精矿，去年欠3-4万吨精矿今年补上；李家沟今年能供应5-10万吨精矿，公司优先获得供给；Core今年4月底开始装船，第一船3400吨精矿，第二船1.85万吨精矿，比赣锋优先获得供给；南非DMCC 50万吨原矿，4月出矿；ABY每年包销12万吨精矿，项目从Q2推迟到Q3开始供应。

2023-3-28晚SVB FINL GRP ORD(PINK:SIVBQ)   盘中最低价格0.01美元再一次被震撼到了，99.99%的跌幅，amazing!  Slaughter！硅谷银行停牌前106.04，历史最高763.22，已跌去86%；3.10日危机爆发、停牌，然后被第一公民银行按资产2折收购；3.28日晚，复牌转粉单市场。2021年高峰时1万股，市值763.22万美元；2023.3.28晚截止22:30，最低只剩下2050美元。这是股市的巨大风险。第一

【中泰通信陈宁玉】call数据中心：AI进入iPhone时刻，数据中心向智算中心转变

AI算力需求提升，IDC供需格局改善。第一轮是14-15年以电商为代表的互联网厂商兴起，第二轮是17-20年以云计算和视频为代表的互联网巨头崛起，ChatGPT引领AI新趋势，算力需求和数据流量有望迎来新一轮增长。电信运营商资本开支向算力网络倾斜，互联网政策回暖，供给端一线城市指标收紧及PUE要求提升，无效供给逐步出清，行业有望底部上行。

生猪专家解读疫病情况-20230329

1、北方年初疫病确实比较严重，部分规模场仔猪损失在10-20%很正常；辽宁、山东、河北、河南、山西、陕西相对更严重。举例：河北省2月份前3的企业小体重猪出栏占比10%，但母猪受影响小一些；3月份河北一个1000头的母猪场全部清场，主因弱毒难以发现。严重的省份，大型养殖集团大概率也受到了冲击。

2、南方目前疫病还比较稳定，没有北方严重。

3、4月份猪价大概率见底，主要系目前体重还在高位，大体重猪多且2月份进场的二次育肥要出栏，低点大概率跌破14元/公斤。

【国君食品】啤酒超级大年第二波，重点推荐：青岛啤酒、燕京啤酒、华润啤酒！

啤酒动销持续超预期！根据草根调研测算1-2月份龙头啤酒公司销量增长5%+，三月份青啤销量增长24%+，预计Q1同比11%，再超预期！预计其他龙头企业也有不错表现，二季度迎来旺季及低基数，增速将显著增加！

成本压力大幅缓解！从几大龙头公司已公布年报来看，成本端压力去年四季度大幅缓解。在成本趋势下行趋势下，以及考虑到22年Q2-Q3成本处于历史高位，23年同比成本压力将大幅缓解，个别公司单吨成本有望同比下降，行业毛销差将拐点向上！

【赣锋锂业：2022年实现归母净利205.0亿元，同增292%】

浙商【金属+汽车】团队

☀赣锋锂业发布2022年业绩：全年实现营业收入418.2亿元，同增275%，归母净利205.0亿元，同增292%，扣非归母净利199.5亿元，同增586%。业绩同比大增主要由于锂系列产品量价齐增，带来强劲增长。

其中Q4实现营业收入142.1亿元，同增/环增分别246%/，归母净利57.1亿元，同比/环比分别+107%/-24%，扣非归母净利为60.7亿元，同比/环比分别+310%/+4%。归母净利环比回落主要由于公司持有Pilbara股价下跌0.81澳元/股，产生的公允价值变动损失拖累。

☀【国金轻工】依依股份22A点评：4Q毛利率环比修复，积极拓海外客户驱动中期成长 

→事件：公司22A实现营收15.16亿元，同比+15.75%；实现归母净利润1.51亿元，同比+31.96%，业绩符合预期。

✿全年营收稳健成长，4Q在下游海外客户渠道去库存影响下，营收增速边际收窄。

1⃣分品类角度，尿裤保持快速成长:22全年宠物尿垫/尿裤/无纺布外销营收13.4/0.97/0.52亿元（同比+15.2%/+36.1%/+24.9%）。4Q受下游外销客户沃尔玛、亚马逊、Petsmart等去库影响增速边际放缓，营收同比+2.8%，环比-8.2%。

✿顺丰同城：全年利润略好于预期，受益于多元商流及需求

2022年利润略好于我们预期：

2022：收入同比+26%至102.65亿元，净亏损同比-68%至2.87亿元，净亏损率同比缩窄8.2ppt至-2.8%

对应2H22：收入同比+30%至57.84亿元，净亏损同比-71%收窄至1.43亿元，净亏损率缩窄8.6ppt至-2.5%，好于我们此前-2.32亿元的预期。

运营数据方面：年活跃商户规模同比+27.7%至33万，活跃消费者规模同比+47.5%至15.6百万人，活跃骑手数同比+29.4%至78万名，合作品牌超3,600家，其中Top100客户续约率达90%以上，各项指标维持增长。

【海通医药】心脉医疗22年业绩点评：创新产品推动收入增长30.95%，市场覆盖率持续提高

✿22年，收入9.00亿元(+30.95%)，归母净利润3.57亿元(+12.99%)，扣非净利润3.24亿元(+12.25%)。2022年单Q4，收入2.32亿元(+33.12%)，归母净利润0.56亿元(-14.99%)，扣非净利润0.48亿元(-12.94%)。分产品增速，主动脉支架类+ 29.71%，术中支架+ 29.04%，外周及其他+ 46.64%。费用情况，销售费用率11.60%(+0.55pp)，管理费用率5.13%(+0.86pp)，研发费用率15.34%(+0.40pp)，财务费用率-1.22%(+0.45pp)。