TCL中环2022年年报交流要点-0330

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?22年各业务情况

硅片：1公斤切47片。切片环节的优势领先与同行3年以上。

组件成本较高的原因：硅成本比较高，同时规模不大；而且22年重点在升级叠瓦技术，年末3.0技术已经成功跑通，23年会投入生产。

组件：23年目标30GW。与硅片保持在比例15%-20%。

半导体ASP提高的原因：1）有高附加值产品；2）正片比例提高，徐州工厂3月并表，正片比例30%-40%，23年提产能，调结构；3）价格上调（符合行业规律）。

钧达股份调研要点-0330

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1、投产进展和出货预期

滁州一期8GW SE升级预计5月份完成，二期10GW直接上SE，预计下月底满产，滁州基地产能已经达到接近15GW，剩下3GW在爬坡。淮安一期4月份上设备，Q3满产。

23年N型出货预计21GW，24年预计37.5GW。

2、成本

目标是做到N-P同价，硅成本低于PERC，但非硅成本会高于PERC。目前PERC非硅成本0.13-0.15元/W。

 ✿北控城市资源2022年业绩会20230329总结

业绩：2022年收入/归母净利49.46/2.78亿港币，同比+11.1%/-44.7%，剔除2021年疫情优惠后，归母净利同比-41.8%；归母净利含环卫/危废/其他/未分摊3.20/0.30/0.06/-0.78亿港币；capex 8.64亿港币（2021年：8.07亿港币）

环卫服务：收入40.24亿港币，毛利率21.8%，剔除优惠后同比+19.7%/-3.3pp

?【国金零售】贝泰妮业绩会概要20230330

22年线下渠道：持续深化OTC渠道（与健之佳、一心堂、老百姓、漱玉平民等合作），屈臣氏已完成基本覆盖，成功拓展山姆、中免、话梅，线下直营店77家（新开76家）。

薇诺娜23年策略：强化“敏感肌首选品牌”心智，发力敏感肌Plus（品类&功效）、拓宽品牌护城河。1）产品策略，以爆品大单品带动精品系列，核心货品线上/线下同步推进，不同渠道也会推出差异化货品；2）人群策略，精细化用户运营，守核心敏感肌人群+攻泛敏感肌人群，做好超级用户生命周期管理；3）运营策略，聚焦核心大单品、强化日销、减轻大促依赖症，站内+站外全链路打通。

【天风电新】派瑞股份22年报点评- 0330

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?财务数据

公司2022年实现营业收入1.76亿元，同比下降1%，归母净利润0.55亿元，同比增长 3%；扣非净利润0.47元，同比下降4%。

22Q4公司营业收入0.39亿元，同比下降5.8%；归母净利润873万元，同减27%，环减41%，扣非净利润533万元，同减46%，环减59%。

?业绩拆分

电力电子器件营收1.56亿元，占比86%，同减9%；毛利率53.4%，同增7.8pct；销售量26161台，同减22%。闽粤联网直流工程、白鹤滩-浙江直流工程、葛南工程、松山湖项目等国家工程完成交货。

【太平洋计算机曹佩团队】东方国信：华为MindSpore合作伙伴，卡位垂直ChatGPT领域计算

华为MindSpore合作伙伴。OMVision智能视觉分析平台是公司完全自主研发的深度学习应用层产品，与华为昇思MindSpore进行了适配，其优势在于可与OMAI（深度学习训练平台）组成云边协同计算模式，即训练计算在中心云上运行，推理计算在边缘侧运行，可以降低推理计算延迟并可通过增量训练提升算法模型准确度，现已成功应用于工作制造和智慧煤矿等行业。

【海通传媒】三人行：持续看好公司业绩高增长，AI新技术赋能营销，回调持续重点推荐

1、今日公司股价的回调我们沟通下来业务各方面都正常，回调持续重点推荐。公司此前已发布业绩预增公告，预计2022年归母净利润同比增长43.2%~46.5%至7.23~7.40亿元，股权激励业绩目标达成无忧，我们预计公司23Q1业绩同比有望同样实现高增长。

2、公司业绩在国内消费景气下行、广告行业遇冷背景下仍同比正增长再次体现了公司核心客户的稳定性及新客户的顺利拓展，且在四季度成功中标头部汽车客户一汽奥迪、一汽大众、捷达，保证公司 2022 年度业绩增长的同时，也为 23、24 年业绩增长及客户拓展带来积极影响。此外，公司机场、校园媒体等线下高毛利业务受疫情影响22年承压，随着23年经济复苏有望迎来复苏。公司此前推出股权激励业绩考核目标22-24年归母净利润分别为7.3/10/13亿元（CAGR达37%），公司已连续三年均达成股权激励目标利润，23/24年达成依旧可期。

【海外云计算】金山云大涨速评：AI基础设施催化+基本面筑底，获长线资金持续增持

大家好，

金山云（KC.US）于3月29日美股盘前发布2022年四季度业绩，当日收涨20.82%。回顾公司四季度业绩：收入21.3亿元，基本符合我们及市场预期；经调整归母净亏损5.5亿元，亏损幅度大于我们及市场一致预期，主要由于疫情反复下，企业云项目进展趋缓，收入确认延迟叠加前置性投入给利润造成拖累。

自公司新任代理CEO邹涛总于2022年8月上任以来，公司设定高质量、可持续发展思路，针对公有云及行业云分别制定业务优化策略（据业绩会公开信息）：公有云方面，公司精选头部高质量客户，平衡好收入和利润的前提下，聚焦客户体验和全栈式口碑提升。对于肩腰部客户，公司利用口碑积累和沉淀的可复用能力，撬动业务机会。得益于以上举措，往绩期间公司对于头部客户的依赖度持续降低。行业云方面，公司将项目管理要求明晰化、自动化、标准化，以提升业务质量；公司在公共服务、医疗、金融等领域的领先优势持续夯实。技术投入方面，公司于2022年三季度制定了北京、武汉双研发中心的战略，并于四季度加速实施落地。展望2023年，公司将坚持技术立业的核心发展战略，致力于提升可持续研发能力，管理层预计（据业绩会公开信息）未来三年武汉研发中心规模将超过1,000人，为公司技术研发保持行业领先注入强劲动力；在高质量增长策略的指引下，管理层预期2023年毛利率或有望实现逐季改善，并有望尽快实现EBITDA利润率层面的盈亏平衡。

【招商通信 | 中兴通讯调整速评】

1、移动集团大额现金定增邮储，有市场传言对移动会因此压供应链现金，我们认为与事实相反。这个是移动集团的投资，对上市公司没影响。且移动上市公司现金流和现金极其强，反而一直做供应链扶持和做强做大（22年自由现金流短期跨年调整就是为了帮助供应链）。2、中兴通讯这几年合规建设卓有成效，在所有发展国家都按照所在国家法律法规经营，目前来看产业链和核心监管机构对其合规经营评价很高，所有经营都正常，也不在任何实体清单；3、中兴通讯研发投入200+亿，围绕ICT基础架构融合，做了大量基础性投入。

【民生计算机/电子/军工/通信联合推荐】华力创通：卫星互联网的iphone时刻

☆“5G兼容，6G融合”背景下卫星互联网领域将有望成为5G-A&6G时代通信侧基础设施建设重要支点。2月24日我国五大运营商（星网牵头+移动+联通+电信+卫通）已联手确立基于5G的卫星互联网标准，该标准的研究将推动【C端应统侧】移动终端直连卫星、物联接入等重要场景的规模应用，切实指导卫星互联网的建设和运营

 ✿芯片巨头+消费电子厂商共同助力卫星互联网C端应用落地渗透。2月27日高通宣布与小米、vivo、OPPO、荣耀、摩托罗拉等厂家合作支持厂商开发具备卫星通信功能的智能手机；3月23日发布的华为P60&MateX3配备“有去有回”的双向卫星通信功能，我们认为后续卫星通信功能将继续向消费电子智能硬件加速渗透