【建投通信】紫光股份：疫情影响下业绩稳健增长，AI有望增加公司产品需求

新华三作为核心子公司，业绩贡献持续提升，随着收购新华三剩余49%股权稳步推进，有望增厚公司利润，加强协同优势，推进长期发展。

随着以ChatGPT为代表的AIGC技术快速发展，算力基础设施成了底层的重要支撑，其中包括算力侧的AI服务器，以及网络侧的交换机和光模块。公司作为国内头部的ICT设备厂商，产品具备较强的竞争力，包括AI服务器，高速交换机等产品。

【CC公用事业+电新】协鑫能科：绿电+储能+AI能源

1、绿电扩展一季度业绩高增。截至2022年Q3末，公司并网总装机容量为3.74GW，其中：燃机热电联产 2.44GW，风电 0.79GW，生物质发电60MW，垃圾发电116MW，燃煤热电联产 0.33GW。控股浙江境内240万千瓦抽蓄已开工，将继续聚焦内蒙、新疆等风电集中式大基地新项目，以及开发或收购优质广东、江苏、浙江的燃机热电联产、燃煤背压项目。2023年一季度风电及热电联产业务利润均大幅提升。

【坚定推荐：金蝶国际】

核心逻辑：23年财报拐点+短期受华为ERP影响错杀+港股市场相关因素逐步好转。

当前安全边际明显：在22年10月底的报告中，我们在保守的数据假设下（包括公司财务数据及无风险利率），利用DCF模型测算公司价值在400亿人民币左右。当前金蝶市值约420亿港币，对应人民币约370亿。

财报拐点：23年是现金流明确的拐点。驱动包括：1.国产化替代景气度高，大型企业产品愈加成熟，逐步进入收获期；2.新推星空旗舰版，ARPU有望明显增加；3.外部环境边际改善，增强客户运营，三类产品续费率有望提升。

【天风传媒】重点推荐传媒之教育出版板块！

【比尔盖茨和Sam Altman观点：AI赋能下教育或是影响最大的一个行业领域！】

今年3月比尔盖茨在博客上发文强调GPT是自计算机和智能手机发展以来技术领域最重要的“革命性”进步，在未来5-10年AI驱动的软件将实现人类教学和学习方式的彻底颠覆。4月ASU+GSV峰会上，比尔盖茨提出“AI将成为人类一样优秀的导师”，并将在18个月内实现阅读、写作和数学的辅导和教学。Sam Altman接受采访时强调生成式AI是为个人量身定制的不可思议的教育者。

【天风海外】2022年报点评：吉宏股份- 0426更新

❀ 财务摘要：

2022年公司实现营业收入53.76亿元，同比增长3.83%；归母净利润1.84亿元，较上年同期减少19.05%；截止2022年12月31日，公司总资产为32. 42亿元，较上年增长10.12%；

2023年Q1公司实现营业收入13.76亿元，同比增长14.41%；归母净利润7043万元，同比增长64.3%；扣非归母净利润6487万元，同比增长66.23%。

 ✿【东北算力先锋】戴维斯四击-继续猛推AI服务器液冷龙头-高澜股份120亿/曙光数创200亿（直接挂钩算力+渗透率提升+ASP提升+eps提升）-20230426

（1）H800单颗芯片功率可达500W，风冷已经不太能使用了，会降低稳定性，明年H800是主流产品，AI服务器液冷渗透率会爆发。H800下一代据悉单颗芯片功率将达1KW。

（2）浪潮在国内AI服务器的市场份额约52%，浪潮比较认可高澜的成熟液冷方案，高澜在浪潮那里份额已经20%+，还在继续提升。

【天风电新】锂电5月排产更新：去库结束，排产开启加速-0426

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1、 电池厂A：5月独资排产28G，环比+10%+。

2、 电池厂B：5月排产12G，环比+14%

3、 电池厂C：据供应链反馈，5月排产环比+40-50%

4、 电池厂D：财报交流会表示5月排产开始有较大的改变，全面恢复生产

5、 结构件厂E：5月排产环比+20%，反馈电池厂5月需求整体起来，最差的也有10%+环比提升。

【医疗服务和高值耗材q1表现突出，建议把握医药板块向业绩切换机会】（联系人：袁维、徐雨涵、何冠洲等）

昨日眼科和部分高值耗材企业企业一季报表现亮眼，今日市场反应热烈，我们在前期报告和路演中指出，随着医药板块企业经营恢复正常，业绩增长逐步回升，一季度到二季度医药板块行情将由【提估值行情】向【放业绩行情】切换，敬请关注医药板块业绩修复驱动的行情机会。

【医疗服务】充分验证行业已重回正常增长轨道，前期回调创造板块机会，建议积极把握二季度反弹机会

近两日AI调整幅度大主要两则消息：

1、微软和Meta砍单；2、阿里云大降价

市场可能对于砍单和降价过于敏感，关于阿里云降价，我们讲两点：1）云计算降价是每年的例行动作，这是IT服务行业的惯例，跟芯片价格涨跌没啥直接关系；2）这次降价幅度历史最大，跟需求无关，主要是因为国内云市场结构发生巨大变化有关（比如过去第二额腾讯云已经落到第4）

微软和Meta砍单，据我们了解也不是AI芯片的砍单，而是传统服务器额单子，AI算力紧缺是一个以年度为周期的趋势，短期不会有任何变化。

【浙商电新张雷】行业观点：普跌结束，精挑优质个股布局

#锂电：锂价企稳开启电芯提产、关注辅料成长性

Q1电池厂普遍开工率偏低，当前碳酸锂市场询盘增多，观望情绪逐步淡化；预计Q2Q3为下游补库阶段，有望带动电芯提产。4680、麒麟电池等新型电池上车在即，导电剂具备用量提升的基础，建议关注导电剂中碳纳米管、导电炭黑添加比例提升、国产化加速趋势。

#光伏：需求及排产景气、关注量利齐升的高确定性赛道

根据SMM统计，3月组件排产环比上涨24%，预计4月排产涨幅有望达10%-15%。光伏石英砂由于扩产难度大、扩产周期长，成为至少未来2年之内光伏产业链最紧缺环节，同时导致光伏硅片有效产出紧平衡。根据SMM最新数据，当前进口砂到港后价格大幅上调至35-40万元/吨。银浆受益N型产能加速释放，进入量利齐升阶段；TOPCon、HJT电池耗银量为PERC的1.5、2倍以上；银浆加工费比PERC正银高200元/KG、1000元/KG以上。