【国君食品】三只松鼠业绩交流要点

公司2022年实现营收72.93亿元、同比-25.35%，归母净利1.29亿元、同比-68.61%，扣非净利0.41亿元、同比-87.33%。单22Q4实现营收19.60亿元、同比-27.40%，归母净利0.36亿元、同比扭亏，扣非净利0.12亿元、同比扭亏。23Q1实现营收19.00亿元、同比-38.48%，归母净利1.92亿元、同比+18.73%，扣非净利1.37亿元、同比+15.13%。公司22年主动求变，23年轻装上阵，渠道结构调整带动利润边际回暖改善，顺应消费者需求和行业趋势，处于“二次创业”阶段，探索开拓新渠道。

【半导体一季报爆雷频发，无须担心，正是周期下行的反馈】

半导体周期，2023年跟2019年类似，半导体全球增速，19年是衰退到底，23年也是衰退到底。

两年上行，两年下行

半导体每个环节的估值，也是跟这个周期起伏的。上行周期，估值提升。所以现在2023就是，业绩底+估值底。

去年市场有不少观点，预期周期见底，其实有点早，22年是下行的第一年，23年是下行的第二年。

【国资+钙钛矿+光热：耀皮玻璃】

光伏板块反弹，建议关注性感国资细分龙头

1、上海国资委企业，受益于竣工影响，浮法玻璃市场开始量价齐升，涨势偏强，玻璃板块有望反转

2、公司拟收购艾杰旭特种玻璃（大连）有限公司100%股权，收购完成后在汽车、光热发电等领域竞争力进一步增强，截至22年底，我国光热发电累计装机仅550MW，预计23/24年底前分别投运1.3/2.1GW，按25年全国光伏发电项目光热配建比6%的中性假设，预计25年光热项目新增装机有望达到6.6GW，23-25年累计新增装机有望达到10GW

【国君社服零售刘越男】小商品城：国办印发《关于推动外贸稳规模优结构的意见》，公司加速推进数据要素集成。继续看好！

截止午盘涨8.27%至8.77元，继续推荐。

国办印发《关于推动外贸稳规模优结构的意见》，从六大方面提出18条具体措施，打出稳外贸政策“组合拳”，以帮助企业稳订单拓市场。意见中提出强化贸易促进拓展市场、便利跨境商务人员往来、推进贸易数字化、推动跨境电商健康持续创新发展等措施；其中关于贸易数字化，明确提出支持大型外贸企业运用新技术自建数字平台，培育服务中小微外贸企业的第三方综合数字化解决方案供应商。

【三孚新科】近况汇报：

1、旗下明毅电子，专供PCB电镀设备，目前产能20台/月，切入复合铜箔一步法设备领域

2、收购博泉：一是横向扩充产品线，二是提高客户资源，博泉具有脉冲填孔产品有深南电路的认证，已实现量产

3、复合铜箔：一步法工艺实现突破，已具备产业化条件，工艺良率可达95%，测试合格，预计5月送样

4、业绩增厚：

博泉23/24/25年业绩不低于2,000/2,600/3,380万元

23年一步法设备预期出货10-20台，对应净利润至少1-2000万

【精测电子】中国KLA，500亿小目标，冲冲冲

年初至今签单超预期！

公司部分产品已具备向国内最先进制程供货能力！

新品验证进展超预期，CD-Sem产品仅3个月就通过客户验证！

纳米级明场设备国内唯一能实现出货的厂商，客户需求迫切，下一代产品加速推出！

?【民生电子】艾为电子、晶丰明源Q1季报速评

各位领导好，今日晶丰明源、艾为电子披露了一季报。

?艾为电子：

营收：3.84亿元，QoQ-8.33%

净利：归母-7060万元，亏损收窄

毛利率：28.80%，QoQ+5.88pct；

存货：9.04亿元，环比微增2.77%。

?晶丰明源：

营收：2.65亿元，QoQ-2.83%；

【招商电子】兆威机电23Q1业绩简评：Q1因通讯、家居板块疲软承压，长线在MR、汽车及医疗领域仍具空间

23Q1营收2.22亿同比+3.20%环比-40.27%，收入增速放缓主要系下游通讯、智能家居等板块需求持续疲软，而汽车电子及医疗板块延续此前增速。归母净利0.28亿同比+24.47%环比-41.08%，扣非归母净利0.18亿同比-17.11%环比-59.81%，非经常源于公司理财投资收益及政府补助；毛利率27.12%同比+0.41pct环比-4.92pcts，保持稳中略升，业绩结构持续调整；净利率12.72%同比+2.17pcts环比-0.18pct，扣非净利率8.02%同比-1.96pcts环比-3.90pcts，源于费用端有较大的投入。

自主可控重要环节，稀缺的芯片后端设计公司——创耀科技

事件：创耀科技年报披露：芯片版图设计团队获得大客户H颁发“2022芯星奖”

芯片版图设计为芯片后端设计主要内容，是逻辑图形生成光罩几何图形进而制造晶圆的关键环节。制程越先进，版图设计难度越高，设计人员经验积累愈重要。而芯片版图设计人才培养周期长，技术经验积累丰富的芯片版图设计人才始终处于短缺状态。

公司是国内少数可对外提供大规模芯片版图设计服务的企业，技术领先，具备14nm/7nm/5nmFinFET 先进工艺节点后端设计能力。

【国君社服零售刘越男】家家悦涨停点评：切入休闲零食连锁赛道，与已有业态协同效应显著

探索新零售业态，切入休闲零食连锁赛道。随着居民可支配收入的增长及消费观念的转变，健康安全、方便快捷的休闲零食受到青睐。2021年我国休闲零食的市场规模上涨至14015亿元/+7.94%，预计2023年我国休闲零食市场规模将突破15000亿元。家家悦顺应消费发展趋势，在已有供应链能力基础上不断做探索新兴零售业态，集团旗下休闲零食连锁品牌“悦记·好零食”烟台2店同开（新世界百货店4.28开业，芝罘区万达店5.1开业）。